英國央行宣布將利率調降25個基點至3.75%後，英鎊最初上漲，但隨後漲幅收窄。市場正在消化央行總裁貝利給出的鴿派立場，貝利表示，任何進一步的降息都將是漸進的，並且取決於經濟數據。這導致交易員略微降低了對未來降息的預期。
市場預期調整
市場對2026年前降息的預期已調整至約39個基點。英國央行行長貝利指出，寬鬆政策的空間有限，並表示未來降息的具體路徑無法精確確定。儘管仍有進一步寬鬆的空間，但降息幅度仍存在不確定性。
英國央行宣布降息後，英鎊最初上漲，但隨後漲幅收窄。分析師指出，英鎊可能正在形成上升楔形形態，這可能預示著價格將出現下跌反轉。英鎊的關鍵支撐位在1.3350、1.3290和1.3255，阻力位在1.3460和1.35。
儘管日線圖顯示英鎊走勢強勁，但由於相對強弱指數（RSI）走弱以及上升楔形形態的出現，價格下跌的風險依然存在。英國央行此次降息25個基點符合市場預期，但同時發布的訊號顯示，央行並不急於再次降息。
英國央行行長貝利關於未來決策將「更加難以抉擇」的言論，迫使我們將2026年降息預期下調至僅39個基點。這種略顯鴿派的立場是目前英鎊的主要支撐，暫時限制了其下行空間。
鑑於我們看到的最新數據，央行的謹慎態度是可以理解的。英國國家統計局上週發布的報告顯示，11月的通膨率（CPI）維持在3.1%，遠高於2%的目標水準。考慮到這一點，英國央行依賴數據的政策策略意味著，在為下一步重大舉措做好準備之前，我們必須密切關注1月即將公佈的通膨和就業數據。
技術形態預示下行風險
從技術面來看，英鎊兌美元日線圖上正在形成一個看跌的上升楔形形態，顯示下行風險正在增加。我們應該考慮買入看跌期權來對沖可能跌至關鍵支撐位1.3350和1.3290的風險。
任何跌破這些支撐位的走勢都可能預示著更大幅度的下跌即將開始。鑑於當前的不確定性以及英國央行強調採取「漸進式」政策，選擇權市場的隱含波動率可能頗具吸引力。
預計未來兩週假期期間流動性將減少，價格走勢可能會變得震盪。這種環境可能非常適合短期跨式選擇權等策略，這些策略可以從價格的大幅波動中獲利。
回顧2017-2018年，我們曾看到類似的動態，當時央行在政策轉變後採取謹慎的指引，導致英鎊/美元經歷了數月的區間震盪。因此，我們應該做好準備，在新的一年裡，英鎊/美元可能會在明確趨勢出現之前橫盤整理。
即將發布的12月就業報告和2026年1月中旬公佈的第四季GDP首次估算值很可能成為下一個主要催化劑。
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