大華銀行（UOB）表示，美元兌日圓（USD/JPY）未來24小時仍偏向上行；該貨幣對曾短暫回落至162.05，其後回升至162.70，並以162.58收市，升0.30%。該行認為在出現任何回吐之前，仍有空間測試162.80，而163.00阻力位料不太可能在短期內發揮作用。下方支持位設於162.35；若跌穿162.20，則意味走勢將轉為區間上落，而非續向162.80推進。
在1至3星期的時間框架內，UOB維持偏中性的看法，預期該貨幣對將於160.60至163.00之間波動；該行提及其7月7日更新（當時現價162.10），並指出其後波動性有所回落，但未改變上述觀點。在1至3個月的時間框架內，只要USD/JPY守穩21天指數移動平均線（EMA）161.00以上，上升趨勢仍被視為保持完好。
USD/JPY Drivers And Near-Term Trading Levels
我們認為美元兌日圓將維持強勢，未來數日有望測試162.80水平。此走勢受本周美國就業數據支持；報告顯示新增非農就業人口21萬，令市場對聯儲局即將減息的預期降溫。因此，美日息差仍然是主要市場推動因素。
對於希望把握短線走勢的交易者，我們考慮買入一周到期、行使價約162.50的認購期權（call）。不過，163.00水平存在明顯阻力，意味升幅或在該位受限。因此，賣出行使價163.00的認購期權、構建認購價差（call spread），是一種具吸引力的策略，可用以降低成本並界定風險。
Medium-Term Range And Options Strategy
展望未來數周，我們預期該貨幣對將在160.60至163.00區間內交易，因日本財務省干預風險料會抑制日圓過度走弱。回顧2024年末的干預行動，當局對匯價升穿160水平後的走勢容忍度偏低。這種預期的區間市，有利於採用沽出勒式期權（short strangle）或鐵鷹式策略（iron condor）等收取期權金（premium）的策略。
我們正關注21天指數移動平均線（EMA），目前約在161.00，作為關鍵支持位。若明確跌破該水平，將反映近期上升動能轉弱，並可能打開下試160.60區間下沿的空間。為對沖相關風險，我們持有部分認沽期權（put）作為保護，以配合我們偏好看升的倉位。
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