DBS 預測，韓國銀行將於8月議息會議上把基準利率上調25個基點至3.00%，並同時上調GDP及CPI預測。該行料2026年GDP增長預測將由2.6%上調至約3.5%，此前上半年經濟按年增長達3.8%。通脹假設亦可能上調，2027年CPI預測或由2.3%上移至接近3.0%。
物價壓力仍然分化。7月整體CPI按年升幅由6月的3.2%回落至2.8%，但核心CPI由2.5%微升至2.6%，同時樓價升幅由2.6%擴大至2.7%。不過，鑑於金融條件收緊（與韓圜升值及KOSPI波動加劇相關），亦不排除偏鷹派按兵不動：8月維持政策不變，同時保留10月加息的選項。
對衍生工具、外匯及債券市場的影響
隨着韓國銀行即將公布利率決定，我們建議衍生工具交易員為市場高度預期的「加息25個基點至3.00%」作準備。上半年經濟按年強勁增長3.8%，加上核心通脹回升至2.6%，反映央行仍有充足空間收緊政策。為對沖偏鷹轉向，我們建議沽出3年期韓國國債（KTB）期貨，因債息有望進一步上行。
韓圜近期顯著走強，帶動美元兌韓圜（USD/KRW）回落至接近1,310水平。我們建議交易員買入短期期限的韓圜認購期權，或沽出USD/KRW期貨，以把握持續的貨幣升值趨勢。即使央行本月選擇偏鷹派按兵不動，對未來加息的強烈訊號仍將為韓圜提供有力支持。
KOSPI波動與息率曲線策略
股市波動亦有所加劇，基準KOSPI指數在金融條件收緊下表現偏審慎。我們建議買入KOSPI 200期貨的防守性認沽期權，以保護投資組合免受短期下行調整影響。歷史上，加息與股市流動性降溫的組合往往會對本地股市構成壓力，尤其在樓價仍持續上升時更為明顯。
若央行正式把GDP增長預測上調至接近3.5%，長端利率掉期將更具吸引力。我們建議透過利率掉期期權（swaptions）部署更陡峭的息率曲線，以捕捉短期政策調整與中長期增長走強之間的落差。未來數周需重點監察即將公布的宏觀經濟政策聲明，以把握相關衍生工具入市時機。
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