英國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，英鎊非商業（投機性）淨倉位為 -54.6K，較前值 -56.2K 有所改善。按最新數據計，該讀數反映市場持倉較上一份報告「冇咁負面」。
FXStreet 表示，是次更新由其經濟新聞記者及外匯專家組成的內容團隊編製。該團隊負責監督已發布內容，並形容其取向以外匯市場為核心、側重新聞專業角度。
英鎊看淡押注現疲態跡象
我們見到衍生品交易員正逐步削減對英鎊的看淡押注，淨短倉由 -56.2K 略為回落至 -54.6K。雖然整體市場仍處於淨沽空，但這一小幅變動反映英鎊的強勢沽售壓力或開始出現疲態。我們認為，持倉出現這種微妙變化，顯示交易員在即將到來的秋季央行議息會議前，正暫停並重新評估其風險敞口。
通脹趨穩對英鎊策略的啟示
近期經濟數據顯示，英國通脹大致維持在接近英倫銀行 2% 目標的水平，令短期內大幅減息的迫切性下降。從歷史經驗看，當通脹趨於穩定期間淨短倉開始收縮，往往為「挾淡倉」（short squeeze）鋪路，從而推動 GBP/USD 上行。以往在相近周期中，當淨短倉僅小幅回補時，英鎊於其後一個月往往出現 1.5% 至 2% 的短線反彈。
未來數周，我們建議衍生品交易員避免建立大額新增短倉，轉而留意回調時的選擇性吸納機會。期權交易員可考慮運用有限風險策略，例如牛市認購價差（bull call spreads），以捕捉進一步回補淡倉引發的突發上衝。我們亦應密切關注即將公布的英國採購經理指數（PMI）及零售銷售數據；若出現正面驚喜，或會迫使更多沽空者退出其持倉。
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