澳洲統計局（ABS）公布，澳洲7月失業率由6月的4.4%輕微上升至4.5%，高於市場共識的4.4%。就業人數在6月經修訂增加80.2K（原先為76.3K）後，7月反而減少15.8K，與市場預期增加15K相反。參與率由67.0%回落至66.9%。全職就業增加16.3K，較6月經修訂增加48.9K（此前為29.3K）放緩；兼職就業則在6月增加47K後下跌32.2K。
ABS細分顯示，男性就業減少11,000人，包括兼職職位減少10,000個及全職職位減少1,000個；女性就業減少5,000人，當中兼職減少22,000個，但全職增加17,000個。總工作時數減少1,200萬小時，全職僱員少了700萬小時、兼職僱員少了500萬小時。市場方面，澳元兌美元（AUD/USD）下跌0.26%至0.7106。數據公布前，市場預期為失業率4.4%、新增職位15K及參與率66.9%；6月數據顯示兼職增加47K、全職增加29.3K。澳洲央行（RBA）維持政策利率於4.35%不變。
對澳元及央行政策前景的影響
ABS今日公布的疲弱就業數據顯示，失業率意外升至4.5%，並流失15,800個職位。我們認為衍生品交易員需為澳元短線受壓作準備，澳元兌美元已回落0.26%至0.7106。這輪突發轉弱為AUD/USD提供策略性沽空機會，特別是若跌穿0.7060的關鍵支持位。
我們預期勞動市場降溫將紓緩澳洲央行再加息的壓力，現金利率大概率維持於4.35%。歷史上，當失業率向4.5%靠攏——較近年約3.7%的緊俏水平上升——決策層一般會減少偏鷹式收緊取態。衍生品交易員可考慮在銀行票據掉期（BBSW）相關利率期貨上部署，押注未來數周再加息機會下降。
大宗商品波動與孳息曲線啟示
不過，仍需關注全球商品市場：布蘭特原油價格升近每桶80美元，令通脹風險仍然存在。內需走弱與全球能源通脹持續並存，意味市場環境或高度波動。我們建議運用期權策略，例如買入AUD/USD跨式期權（straddle），以受惠於上述互相拉扯的因素帶來的急劇波幅。
從職位質素觀察，兼職職位流失32,200個，顯示消費支出能力勢將收縮。我們預期這股內在經濟拖累將導致澳洲政府債券孳息曲線趨於平坦化。衍生品交易員可透過買賣澳洲3年期及10年期國債期貨把握相關變化。
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