Equinor ASA（NYSE：EQNR）自2020年3月低位反彈至再創歷史新高，結束此前自股價在約6美元見頂後的長期弱勢。公司仍為主要離岸油氣生產商，同時擴展至離岸風電、碳捕集及其他低碳項目，令該股成為更具多元化的能源投資標的。是次上升被視為全球能源市場廣泛復甦的一部分，技術分析則以艾略特波浪理論（Elliott Wave）為核心。
在每週艾略特波浪視角下，五浪推進完成（I）浪後，出現三浪調整，時間由2008年5月至2020年3月，歷時接近12年，回吐逾80%此前升幅並完成（II）浪。自2020年3月起的升浪被標示為（III）浪，其中（III）浪的I浪之後，股價以32個月的雙重之字形（double zigzag）調整至2025年4月，作為（III）浪的II浪。其後股價被描述為正處於III浪的（（1））浪上升，按斐波那契（Fibonacci）延伸推算，III浪目標約在68至76美元；在日線圖上，（（2））浪曾回調至32.61至26.97美元區間，之後股份轉為上行，進入（（3））浪之下的（1）浪。
強勁基本因素與抗跌表現
我們觀察到Equinor（EQNR）在本年8月表現出顯著韌性，主要受惠於歐洲天然氣需求保持穩健，以及產量平均每日逾200萬桶油當量。公司最新公布的2026財年第二季業績顯示現金流強勁，支持其持續進行的數十億美元股份回購計劃。上述穩固基本面，與我們追蹤的長線偏好技術形態相互呼應。
期權策略與長線突破潛力
隨着EQNR近期突破並測試新高，我們認為衍生品交易者不宜追入短線升勢。相反，較佳部署是在未來數週預備迎接一段健康的回調，因典型波浪形態顯示調整或近在咫尺。我們建議運用期權策略，例如沽出現金擔保認沽期權（cash-secured puts）或建立牛市認沽價差（bull put spreads），以便在股價回落至約30至32美元支持區時建立入市位置。
歷史上，能源板塊在多年整固後的突破——如Equinor自2020年低位以來的復甦——往往會在隨後的第三浪擴展中出現爆發性升幅。若歷史走勢重演，EQNR長線有望上試68至76美元區間。在下一次市況回落時，以較長年期的認購期權（LEAPs）作部署，將有助把握潛在可觀上行空間，同時管理短期風險。
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