據路透報道，以色列在本月初縮減行動後，已恢復對黎巴嫩的空襲。以色列國防軍表示，在黎巴嫩南部擊斃被形容為真主黨（Hezbollah）高級指揮官的 Abu Hassan Alaa。最新一輪空襲為6月初達成停火以來最致命的一次，共造成11人死亡。以色列總理內塔尼亞胡（Benjamin Netanyahu）表示，空襲是回應真主黨周六的襲擊，該襲擊導致三名士兵受傷；以色列並於周日表示，若再受威脅，將再次打擊這個伊朗代理組織。
另一方面，CNBC報道，美國總統特朗普（Donald Trump）的特使周日在開羅與埃及、卡塔爾及土耳其的調停方會面，以推進其加沙和平方案，惟以色列同時持續對加沙地帶進行空襲。 一名外交官稱，哈馬斯（Hamas）官員曾出席部分會議，並與特朗普特使兼女婿庫什納（Jared Kushner）及特朗普「加沙和平」特使 Nickolay Mladenov 會晤。一名以色列高級官員表示，庫什納及 Mladenov 預計於周一與內塔尼亞胡會面；內塔尼亞胡在8月9日稱特朗普最新加沙路線圖「不可接受」。特朗普亦指示五角大樓縮減與南韓的年度聯合軍演；WTI 下跌0.62%至每桶81.90美元。
地緣政治風險升溫及其對市場影響
隨着以色列加大對黎巴嫩空襲力度，地緣政治風險急升，令油市神經繃緊。儘管 WTI 小幅回落至每桶81.90美元，但一旦衝突擴大並牽動伊朗支持的武裝組織，意味這次回調或難以持久。歷史經驗顯示，中東局勢突發升級往往在數日內推高 CBOE 原油波動率指數（OVX）約15%至25%，令沽空者面臨嚴重「挾倉」風險。
緊張局勢下的策略性市場部署
我們建議衍生品交易者轉向「做多波幅」策略，例如買入 WTI 原油的短期看漲期權。買入9月或10月2026年到期的價外（out-of-the-money）看漲期權，有助捕捉突發上衝，同時把下行風險限定在已支付的權利金。鑑於開羅談判屬高風險博弈，市況或出現劇烈波動，應避免持有未對沖的淨短倉。
儘管美方調停人員在開羅出現帶來希望，但過往中東和平談判的歷史走勢顯示，外交努力通常難以即時為能源市場降溫。在此前高張力時段，原油往往維持每桶5至10美元的地緣政治風險溢價，直至正式簽署具持續性的停火協議。我們預期目前亦會維持類似溢價，因此期貨交易者可把回落至80美元附近視為較佳吸納機會。
除能源期貨外，亦應考慮黃金期權及避險貨幣衍生品以分散風險。歷史上，中東重大升級事件的首月，金價往往累升逾6%，令貴金屬的看漲期權現時更具吸引力。在未來數周市場或完全由突發新聞消息主導的情況下，應保持低槓桿、細倉位，以降低波動衝擊。
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