歐洲股市收市變動不大，波斯灣風險及美國最新貿易措施，抵銷了美國通脹轉弱及AI估值仍偏高帶來的支持。兩艘ADNOC船隻在霍爾木茲海峽遇襲；美國財長貝森特（Bessent）指下周將對伊朗推出「前所未有」的經濟措施，並部署航母；俄羅斯外長拉夫羅夫（Sergei Lavrov）表示立即在烏克蘭停火並不可行，北約則就拉脫維亞無人機事件展開審視，為自6月以來第二宗，此前8月8日保加利亞一條天然氣管道附近發生爆炸。在歐洲，瑞士第二季GDP按季升1.5%，高於預期0.3%；德國批發物價按年升5.3%，法國及芬蘭維持CPI於2.1%；股市板塊方面，科技及媒體升1.1%，公用及基礎資源跌1.7%。特朗普根據《232條款》（Section 232）公布無人機關稅：較小型機種徵收25%、超過25公斤機種徵收100%，並對歐盟、日本及瑞士徵收15%「國別稅率」（英國10%），將於180日後生效。

美國7月PPI按月持平，低於預期+0.2%，此前CPI符合預期，令9月聯儲局加息機會由早前約50%降至約30%。惠譽（Fitch）重申美國評級為AA+/穩定，並預測經濟增長1.9%、財政赤字相當於GDP 7.4%，以及到2028年債務/GDP升至123%。亞洲股市個別發展，韓國KOSPI升2.4%；歐洲主要市場介乎-0.3%至+0.6%。布蘭特期油升1.0%，WTI升1.6%；美元指數（DXY）跌0.2%，金價跌0.1%；比特幣（BTC）跌1.4%，以太幣（ETH）跌0.7%。個股方面，DFDS上調2026年收入增長目標至3%–5%，將EBIT下限由10億丹麥克朗上調至12億丹麥克朗，並以約5億丹麥克朗經調整自由現金流為目標，股價升18%；Valneva因EMA審查消息升16%；Innate Pharma因2,250萬歐元私人配售跌16.5%。宏觀數據方面，歐元區第二季GDP按季升0.4%、按年升1.0%；6月貿易順差18億歐元；歐元區就業按季升0.1%、按年升0.5%。

地緣政治風險升溫下的能源及外匯市場策略

隨著霍爾木茲海峽地緣政治緊張升級（每日約2,000萬桶原油經此通行），能源板塊短線波動料即時加劇。美國計劃下周對伊朗推出「前所未有」的經濟制裁，加上近期貨船遇襲，全球能源供應鏈脆弱性明顯上升。策略上可聚焦買入布蘭特原油長期看漲期權（long calls）作對沖，以防突發供應衝擊；歷史上若出現地緣封鎖，油價往往迅速上升逾10%。

外匯方面，日本央行釋出最快可能於9月大幅加息的訊號，市場需為日圓走強作準備。美元兌日圓（USD/JPY）現於159附近徘徊，政策轉向前，買入日圓看漲期權（JPY calls）屬具吸引力的短線部署。此外，瑞士第二季GDP按季大升1.5%屬重大驚喜，反映瑞郎基本因素偏強；可考慮買入歐元兌瑞郎（EUR/CHF）看跌期權（puts），把握預期中的下行修正。

應對科技供應鏈受擾的保護性部署

新公布的美國無人機關稅（歐洲進口稅率15%起、較重型機種最高100%），將在未來180日擾動工業科技供應鏈。雖然GLM-5.3等中國開源AI模型顯示軟件效率提升可部分繞過硬件限制，但更廣泛的硬件行業仍難免面對投入成本上升。可考慮買入科技及工業指數的價外（out-of-the-money）保護性認沽期權（protective puts），以防貿易壁壘擴散對投資組合造成衝擊。

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