美元周三在美國消費物價指數（CPI）符合市場預期後延續反彈，帶動美元指數（DXY）重上 100.00 以上，並在數據密集的周四前對大多數主要貨幣保持偏強。EUR/USD 隨早段升幅回吐而回落至 1.1500 低位區間；GBP/USD 在英國將公布第二季 GDP 初值前回軟至 1.3400 高位區間。USD/JPY 續見反彈，回升向 159.50。
中東緊張局勢升溫下，金價上揚至每盎司約 4,410 美元；而由於霍爾木茲海峽關閉令地緣政治風險溢價持續，WTI 原油近每桶 83.00 美元附近企穩。亞洲時段市場將解讀紐西蘭央行（RBNZ）通脹預期，其後歐洲焦點轉向英國 GDP，市場預期增長放緩。美國方面將公布首次申領失業救濟人數及生產者物價指數（PPI）；市場預測 7 月核心 PPI 按年由 4.7% 放緩至 4.2%，聯儲局官員 Hammack 及 Barkin 亦將在數據公布前後發言。其後還有紐西蘭商業 PMI，以及澳洲央行（RBA）行長 Michele Bullock 的講話。
貨幣市場展望與波動率策略
我們建議衍生品交易員為外匯市場波動加劇作準備，因美元指數正力圖企穩於 100.00 關口之上。隨著即將公布的美國生產者物價指數預料顯示核心通脹由 4.7% 顯著放緩至 4.2%，一旦數據低於預期，可能迅速抹去美元近期升幅。歷史上，批發通脹出現類似的急速回落，往往即時對美債孳息率構成下行壓力，令「做空美元」的期權策略在現階段更具吸引力。
至於英鎊交易，高 1.3400 區域在英國第二季 GDP 初值公布前屬關鍵樞紐位。鑑於市場預期經濟增長放慢，我們建議買入短期 GBP/USD 看跌期權以對沖宏觀數據走弱風險。若 GDP 讀數令人失望，英倫銀行或被迫轉向更「鴿派」立場，從而加速英鎊下跌。
商品風險與戰術性部署機會
商品方面，需要正視地緣政治風險溢價把金價推高至每盎司 4,410 美元的水平。隨著關鍵的霍爾木茲海峽關閉——該樽頸要道歷來每日處理逾 2,000 萬桶原油，約佔全球消耗 20%——能源及貴金屬對進一步供應衝擊均高度敏感。我們建議維持於每桶 83.00 美元附近的 WTI 原油看漲期權（long call）部署；參考過往重大能源封鎖事件的經驗，油價有機會在短時間內急升 10% 至 15%。
最後，USD/JPY 反彈向 159.50 為衍生品交易員提供以息差（利率差）作戰術部署的機會。我們應密切留意澳洲央行行長 Michele Bullock 即將發表的講話，因澳洲政策訊號往往為亞太時段整體「風險偏好／避險」情緒定調。若受地緣政治與增長憂慮累積影響而令全球風險胃納轉弱，我們預期避險資金流入將促使 USD/JPY 的長倉快速回吐，回落至 155.00 支持位附近。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
