德國商業銀行（Commerzbank）最新預測顯示，歐元兌美元（EUR/USD）將於2027年中升至1.18，較原先1.20下調；並預期於2027年末達1.19，亦低於此前的1.21。該行情景假設，隨着伊朗衝突緩和，匯價將回升，其後數個季度逐步走高；並以購買力平價（PPP）衡量，美元被形容為估值偏高。報告亦提到，未來數月市場對美國利率定價下移的預期，將進一步對美元構成壓力。
相關分析將潛在走勢與市場對聯儲局（Federal Reserve）獨立性的憂慮相連，並認為若霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）於今年底前重開，通脹風險應會回落。文章亦指出內容由人工智能工具協助製作並經編輯審閱，並稱FXStreet Insights團隊會綜合外部專家觀點，以及內外部分析師的意見，整理部分市場觀察。
地緣政治與貨幣政策轉變下的交易策略
我們認為，隨着中東地緣政治壓力開始緩和，衍生工具交易員應在未來數周開始為EUR/USD逐步上移作部署。現時歐元大約在1.09水平交易，但歷史數據顯示，受衝突引發能源供應衝擊而被壓低的貨幣對，一旦供應憂慮消退，往往會較快回歸均值。交易員可透過買入較長年期的價外（out-of-the-money）認購期權（call options）把握機會，預期隨着年底臨近，匯價穩步上升。
同時亦需聚焦聯儲局獨立性受侵蝕及美國減息預期降溫，這將持續削弱美元的息差優勢。近期通脹數據降溫，而市場亦已在定價反映2026年底前聯儲局將有更多減息，美元正失去其主要上升動力。在此貨幣政策背景轉變下，以歐元作標的的牛市認購價差（bull call spreads）在現時定價下具吸引力。
估值與長線衍生工具部署
以購買力平價計，美元仍高估逾10%；此類估值溢價於歷史上往往預示未來數年出現下行趨勢。過往估值周期顯示，當美元到達這些極端水平時，向更接近1.20的合理價值回歸的可能性相當高。我們建議運用風險逆轉（risk reversals）捕捉此結構性轉變，同時對沖短期波動。
展望更長期，修訂後預測指EUR/USD將於2027年中觸及1.18，並於2027年末升至1.19。衍生策略應以捕捉緩慢而穩定的上行為主，而非押注突發急升。透過日曆價差（calendar spreads）可在維持核心「長歐元」倉位的同時，受惠於時間值衰減（time decay），以應對未來數個季度的部署。
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