歐元兌美元（EUR/USD）周二在狹窄區間內上落，延續過去一周的波幅，現報約1.1546，日內變動不大。走勢主要受美元在近期低位附近企穩帶動，市場同時關注中東局勢進展，以及霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）重開情況。焦點亦轉向周三公布的美國CPI數據，數據或影響市場對聯儲局（Fed）9月利率預期，並為美元、以及延伸至EUR/USD提供下一個方向指引。
從日線圖看，匯價於關鍵移動平均線之間整固，短線形勢偏中性，但動能指標略為向好。RSI接近59，MACD仍處正值區域；不過上方阻力限制升幅，100日簡單移動平均線（SMA）1.1567成為首道阻力，其後為200日SMA 1.1630。下方支持位於50日SMA 1.1468，其後依次為1.1400及1.1350。德國商業銀行（Commerzbank）預測方面，該行將EUR/USD於2027年中目標調整至1.18（此前為1.20），並將2027年年底預測降至1.19（此前為1.21）。
CPI事件前後的波動率考量
周二EUR/USD徘徊於1.1546附近之際，我們建議衍生品交易者為明日（2026年8月12日）公布的美國CPI數據提前部署，因數據前後或出現波動率急升。歷史上，美國通脹數據公布往往令該貨幣對即時波幅平均達60至80點子（pips）。因此，隔夜持有未對沖的短期賣出期權倉位，風險顯著上升。
鑑於匯價仍受制於100日SMA 1.1567之下，我們建議採用區間型期權策略（如iron condor）。可於接近50日SMA支持位1.1468附近沽出價外（OTM）認沽期權，同時於200日SMA 1.1630之上沽出價外認購期權，以捕捉時間值損耗（theta）。該策略亦可受惠於每年夏末流動性下滑的特徵；按歷史數據，8月成交量通常較全年平均低約15%。
方向性策略與更廣泛的歐元—美元前景
偏好方向性衍生品的交易者，應密切留意日線圖上100日SMA能否出現明確突破。一旦確認升穿1.1567，或可迅速上試200日SMA 1.1630，令短線牛市認購價差（bull call spread）策略更具吸引力。相反，若地緣政治緊張緩和、且CPI高於預期，買入防守性認沽期權、以1.1400作為目標支持位，屬較審慎的對沖部署。
展望未來數周，宏觀變化顯示美元的購買力平價（PPP）溢價或正開始回落。我們預期在聯儲局面對日益增大的結構性挑戰下，市場利率預期可能逐步下移，從而推動歐元溫和走高。透過配置較長年期LEAPs期權或對角日曆價差（diagonal calendar spread），可在減少短期噪音影響下，把握歐元逐步上行的趨勢。
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