貝克休斯（Baker Hughes）公布美國石油鑽機數量為454座，高於市場預期的452座。該數據反映在最新報告期內，鑽探活動水平較預測略為偏高。
是次更新顯示鑽機數量較市場共識高出2座，為上游產能趨勢提供短期參考。相關數據由貝克休斯在其定期發布的美國鑽機數據報告中提供。
美國鑽探韌性與供應前景
美國石油鑽機數量意外上升至454座，顯示本土鑽井商在外界預期放緩的情況下仍維持積極步伐。高於預期的在運行鑽機數量，意味國內產量將保持較強韌性，令全球市場的供應底部維持穩固。未來數周，我們認為供應端的韌性將限制西德州中質原油（WTI）價格出現顯著上行升勢。
歷史上，即使在運行鑽機徘徊於較低水平，美國原油產量仍能在接近每日1,300萬桶以上的紀錄高位保持強勁，主要受惠於鑽探效率大幅提升。最新數據勝市場共識，反映生產商仍具強烈動機維持產出。當全球需求前景仍不明朗時，這種持續的供應能力或令WTI在關鍵阻力位下方受壓。
部署WTI區間上落走勢
基於上述情況，未來數周可部署以區間上落、略偏向下行的油市策略。我們建議沽出價外（out-of-the-money）認購期權，或採用熊市認購價差（bear call spread），在上行動能放緩時收取期權金。同時，在原油期貨上買入小量認沽期權，可作為成本較低的對沖，以防高產量數據觸發更急的回調。
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