阿聯酋金價周五靠穩上揚，據 FXStreet 數據顯示。金價報每克 503.81 迪拉姆（AED），較周四的每克 500.63 迪拉姆上升；托拉（tola）報 5,876.41 迪拉姆，較 5,839.22 迪拉姆上升。FXStreet 亦把 10 克金價定於 5,038.07 迪拉姆，並把每金衡盎司（troy ounce）金價定於 15,670.63 迪拉姆。上述數據為把國際金價按美元兌迪拉姆（USD/AED）匯率換算後，再套用當地計量單位；每個交易日於發稿時更新。報價僅供參考，或與本地實際報價略有差異。
黃金一般被視為價值儲藏及交換媒介，亦常用於珠寶首飾。市場普遍把黃金視為避險資產，並用作對沖通脹及貨幣貶值。就持有者而言，央行為最大持倉方；按世界黃金協會（World Gold Council）數據，央行於 2022 年增持 1,136 噸、價值約 700 億美元的黃金。從市場定價角度，黃金走勢往往與美元及美國國債呈反向關係，風險資產反彈時金價亦可能受壓。
Derivative Trading Strategies for the Current Gold Rally
隨着阿聯酋金價今日升至每克 503.81 迪拉姆，我們建議衍生品交易者為未來數周延續上升動能作部署。金價單日升至每金衡盎司 15,670.63 迪拉姆，反映底層需求強勁，並正突破此前本地阻力位。我們建議買入 XAU/USD 的短期認購期權（call options），以把握這輪利好走勢，同時限制潛在下行風險。
Institutional Drivers and Macroeconomic Outlook
我們的樂觀展望主要受龐大機構性增持所支持。近年全球央行每年購入逾 1,000 噸黃金；歷史經驗顯示，當中國、印度等新興市場央行積極擴大黃金儲備時，金價往往能建立更具韌性的底部。我們相信，持續的官方買盤將繼續為衍生品多頭倉位提供一定保護，減低出現深度回調的風險。
此外，宏觀環境亦令黃金在衍生品投資組合中更具吸引力。通脹憂慮揮之不去，加上市場預期全球利率下行，降低持有無息資產的機會成本，資金正加速流向避險資產。我們建議交易者密切留意美元指數（DXY），一旦美元進一步轉弱，料將推動金價加快上行。
就短線策略而言，我們偏好在回調時以黃金期貨合約（gold futures）吸納，並把止蝕位（stop-loss）收緊至 10 克 5,000 迪拉姆支持位下方。運用牛市認購價差（bull call spreads）亦可協助交易者在期權市場隱含波幅（implied volatility）偏高的情況下控制成本。我們仍需保持靈活，因持續的地緣政治緊張局勢或引發突發、具可觀利潤的急升走勢。
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