印度盧比周四兌美元回軟，美元兌印度盧比（USD/INR）回升至約95.22，此前一日曾挫至94.83的最新月內低位後反彈。油價走強，MCX原油（8月19日到期）合約升1.2%至約7,200盧比，但仍貼近周三創下的三周低位7,078盧比。據報伊朗與阿曼接近敲定霍爾木茲海峽航行框架協議，一名海灣地區高級官員指周五前達成協議的機會為50%；另有報道指紅海航線及亞丁灣一帶油輪遭襲，令供應中斷風險仍在。
政策方面，印度央行（RBI）連續第四次會議維持回購利率（Repo Rate）不變於5.25%，並把本財年通脹預測下調至5%，同時提示第三季核心通脹壓力或升至5.9%。市場焦點轉向周五公布的美國7月非農就業數據；TD Securities預測新增7萬人（6月為5.7萬人），失業率料維持4.2%。技術走勢方面，USD/INR於約95.16附近徘徊，低於20日指數移動平均線（EMA）95.60，RSI約42；阻力位於95.60及96.00，支持位於94.83及94.15。
Derivative Strategy and Technical Outlook
我們建議衍生品交易員密切留意95.60水平，因USD/INR仍處於20日EMA之下的偏淡趨勢。鑑於該貨幣對近日由94.83反彈至95.22，未來數周於95.60阻力附近沽出認購期權（Call）或屬相對有效的策略。若94.83支持失守，預期將快速下試下一個主要支持區94.15。
同時，亦須為MCX原油合約可能出現的高波動作準備，市場或因中東地緣政治消息而急劇反應。霍爾木茲海峽為全球貿易要道，每日運輸約2,050萬桶原油，約佔全球石油液體消費量的20%。若阿曼與伊朗落實航行協議，原油價格或回落至三周低位約7,078盧比附近，令短線部署8月合約的認沽期權（Put）更具吸引力。
Domestic Factors and Macro Event Watch
本土因素方面，印度央行把回購利率維持在5.25%，為本幣提供相對穩定的宏觀背景。過往RBI曾動用其龐大外匯儲備（創紀錄逾6,700億美元）積極防禦盧比突發性貶值。此一「緩衝墊」顯示USD/INR若急升，或較大機會受央行干預所限制，偏向有利區間交易策略。
最後，建議交易員緊盯周五美國非農數據，市場預期新增就業約7萬。若實際數據弱於預期，美元或在全球層面受壓，推動USD/INR明顯跌穿94.83支持。為對沖事件風險，周末前買入USD/INR平值附近的認沽期權（near-the-money puts），若美國勞動市場進一步降溫，回報空間或較可觀。
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