大華銀行（UOB）表示，美元指數未能升穿周線一目均衡表雲層後轉向下行，並跌穿55周指數移動平均線（EMA），令先前偏好（bullish）的技術形態失效。該行在2026年7月3日的更新中，當時指數報101.39，曾指出若升穿雲層上方103.20將成為進一步上升的觸發位；同時警告若跌穿99.55/60（EMA所在區域）則會否定上述看法。
儘管上周急挫，UOB認為由於EMA走勢平坦，跌勢料仍以區間波動為主。該行將交易區間界定於97.63至101.64：下方邊界對應5月低位，並與周線雲層底部約97.63重合；上方邊界則與上周高位一致，亦對應周線一目雲層頂部101.64。
Technical Breakdown and Range Expectations
我們觀察到美元指數（DXY）出現明顯轉勢：近期未能升破周線一目均衡表雲層，並急跌至55周指數移動平均線（EMA）以下。這次急挫已抹去先前的偏好形態，令我們的觀點轉為明顯偏淡。不過，由於較長期移動平均線仍然走平，我們預期未來數周指數將維持在97.63至101.64的清晰區間內波動。
Trading Strategies and Risk Management
對衍生品交易者而言，這種「區間為主、但略偏下行」的市況，較適合部署區間交易策略，而非追逐重大突破。我們建議運用期權策略，例如鐵兀鷹（iron condor）或賣出跨式（short strangle）結構，以捕捉價格預期受制於97.63支持與101.64阻力之間的走勢。在101.64上方阻力附近（亦與上周高位重合）沽出認購期權價差（call spread），在明顯上方阻力存在下，屬較高勝算部署。
這種偏防守的取態亦獲近期宏觀數據支持：聯儲局持續進行政策調整周期，令美債孳息率受限，並對美元構成壓力。歷史上，當DXY跌穿55周EMA且各EMA走平時，波幅往往收斂，行為類似以往周期中段暫歇時的區間格局。最新CFTC數據顯示，投機資金美元淨長倉合約顯著下滑，進一步強化我們在區間內偏淡的取向。
操作上，可在指數反彈接近101.00水平時，考慮買入保護性認沽期權（protective puts）或部署熊市認沽價差（bear put spread），以97.63附近的區間下沿作為目標。相反，若指數回落至接近5月低位97.63，則應考慮為空倉獲利，並可伺機沽出價外認沽期權（out-of-the-money puts）。在市場消化即將公布的通脹數據及各央行言論期間，需圍繞上述區間邊界嚴格管理風險。
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