印度盧比周二早段開市於每美元約95.33附近大致持平，市場觀望印度儲備銀行（RBI）周三公布嘅政策決定。市場預期回購利率（repo rate）將維持於5.25%不變；下一次公布時間為2026年8月5日（周三）04:30，市場共識及前值同為5.25%。6月消費物價指數（CPI）通脹按年升4.4%，仍處於RBI 2%至6%目標區間內；同時，商品價格及偏弱季風被提及為上行風險。
油價走穩，焦點續留喺美伊談判；8月19日到期嘅MCX原油合約升1.3%至約7,745盧比，對進口依賴型經濟而言或構成逆風。美元在周一升勢後企穩，市場關注14:00 GMT公布嘅6月JOLTS職位空缺數據，預期為745萬個，對比5月759.4萬個；美元指數於100.00附近上落。美元兌印度盧比（USD/INR）方面，即期仍低於20日指數移動平均線（EMA）95.7234，14日相對強弱指數（RSI）報44.18；阻力位於95.72及96.00，支持位見94.80及94.21。
圍繞RBI議息決定的衍生品交易策略
市場普遍預期RBI明日將把回購利率維持於5.25%不變，我哋建議衍生品交易者採用區間策略，例如賣出跨式（short straddle）或鐵兀鷹（iron condor）。歷史上，印度零售通脹一直較穩定地處於RBI 2%至6%目標區間，降低政策突然轉向嘅可能性。此種政策穩定性或令USD/INR在極短期內維持橫行，令以收取期權金為主嘅策略更為合適。
技術層面而言，只要USD/INR仍受制於20日EMA 95.72之下，我哋偏向買入USD/INR認沽期權（put）或沽空期貨。動能指標顯示好淡力量轉弱，或推動匯價下試關鍵支持94.80。若該支持失守，下行空間或進一步擴大，目標指向6月低位約94.21。
宏觀風險：油價、美元走強與對沖措施
由於印度進口超過80%原油，必須密切留意波動較大嘅美伊談判及目前約7,745盧比嘅MCX原油價格。油價一旦急升，過往往會擴大印度貿易逆差（歷來月均常超過200億美元），並對盧比構成沉重壓力。為對沖此風險，我哋建議在持有USD/INR短倉同時，配置MCX原油合約嘅長倉認購期權（call）。
同時，亦建議緊盯徘徊於關鍵100.00水平附近嘅美元指數，因市場即將迎來美國JOLTS及非農就業（NFP）數據。若美國就業數據偏強，或迅速扭轉盧比近期強勢，並推動USD/INR回升至96.00阻力水平。衍生品交易者應為所有做空美元嘅倉位設定嚴格止蝕，以防美國就業報告引發嘅突發波動。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
