墨西哥披索周一兌美元走強，因風險胃納改善帶動套息交易（carry trade）需求，USD/MXN 報 17.32，跌 0.14%。墨西哥第二季初值 GDP 按季升 1.5%，此前 2026 年第一季按季曾收縮 -0.6%。短期經濟日程較清淡，周二公布消費者信心，周四為墨西哥央行（Banxico）議息；Prime Terminal 估算維持利率於 6.50% 的機率為 88%，加息機率為 12%。
Banxico 對私人經濟學家的調查顯示通脹預期下調、增長預測略為上調：2026 年整體通脹預期為 4%，較 6 月的 4.2% 下降；核心通脹預計由 4.18% 回落至 4%；GDP 增長預期由 1.10% 升至 1.20%，USD/MXN 預測為 17.88。美國方面，7 月 ISM 製造業 PMI 由 53.3 升至 55.6，高於 54；本周還將公布 ADP 就業變動、職位空缺、初領失業救濟及周五的非農就業報告。技術上，即期 17.3198 低於簡單移動平均線（SMA）密集區 17.4158；阻力位包括 17.5456、18.1200 及由 18.1651 引伸的下降趨勢線；RSI（14）為 42.24。
宏觀趨勢下的衍生品交易策略
我們建議衍生品交易者在未來數周把握墨西哥披索兌美元持續走強的機會。隨着墨西哥經濟於 2026 年第二季按季急升 1.5%，宏觀基本面明顯支持披索偏強。我們認為交易者可利用此動能，策略上以建立 USD/MXN 的偏空（short USD/MXN）衍生品部署為主。
鑑於墨西哥央行本周四大概率把政策利率維持在 6.50%，具吸引力的息差將令披索的套息交易吸引力保持高企。歷史上，在收益優勢穩定的階段，墨西哥披索即使在全球地緣政治緊張時期亦往往跑贏其他新興市場貨幣。我們建議運用短年期 USD/MXN 認沽期權（put options），以捕捉匯價向下延伸至 17.00 主要支持位的潛在動能。
技術形態與交易落地
技術面而言，USD/MXN 正面對明顯下行壓力，並顯著低於 17.4158 的 SMA 密集區。衍生品交易者可在 17.5456（下降趨勢線阻力）之上沽出價外認購期權（out-of-the-money call options），以收取相對穩定的期權金收入。由於我們預期任何反彈修正將受上述技術關口限制，此結構具較高勝算。
同時需密切留意即將公布的美國就業數據（包括周五非農），或為匯價帶來短暫波動。美國製造業活動偏強（7 月 PMI 升至 55.6）反映美國經濟在地緣政治憂慮下仍具韌性。為對沖美元突發抽升風險，我們建議在偏空部署之上，配搭成本較低的價外 USD/MXN 保護性認購期權作風險對沖。
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