AUD/USD 於周五美國時段在 0.7020 附近徘徊，澳元受疲弱的中國活動數據拖累，儘管澳洲國內通脹預期有所回穩。中國國家統計局（NBS）公布，7 月製造業 PMI 由 50.3 回落至 49.2，低於市場共識 50.0；非製造業 PMI 亦由 50.2 降至 49.0。澳洲方面，第二季 PPI 按年升幅由 3.0% 加快至 3.6%，但仍未能抵銷中國因素及美元轉強對澳元的壓力。
美元亦獲支持，因達拉斯聯儲總裁 Lorie Logan 表示，現行政策並未抑制經濟，通脹亦未有望回到聯儲局 2% 目標軌道，並補充她原本傾向加息 25 個基點。以四小時圖觀察，AUD/USD 於 0.7025 左右，企於 20 期及 100 期簡單移動平均線（SMA）上方（兩者均略低於 0.7000），RSI 約為 63。阻力位見於 0.7039 及 0.7045；支持位在 0.7025 及 0.6992；20 期 SMA 近 0.6982，100 期 SMA 近 0.6980。
波動風險與關鍵技術位
我們建議衍生品交易者為未來數周 AUD/USD 波動加劇作準備，因匯價正於關鍵 0.7020 水平附近拉鋸。短線技術指標顯示輕微上行動能，但價格仍受 0.7039 與 0.7045 等主要阻力位明顯限制。應密切留意 0.7000 支持區，該區域為 20 期及 100 期移動平均線匯聚位置；一旦跌穿，或觸發快速下挫。
基本面角力與交易策略
基本面因素高度矛盾，意味在中長線方向性押注上需更審慎。中國製造業收縮（7 月 PMI 降至 49.2）在歷史上往往因中澳貿易關係緊密而對澳元構成顯著下行壓力。另一方面，澳洲第二季 PPI 按年升幅加快至 3.6%，反映上游通脹仍具黏性，或迫使澳洲儲備銀行（RBA）維持偏高利率水平。
同時，聯儲局官員的鷹派言論在踏入 8 月前為美元注入新動力。在政策制定者表明通脹未能按計劃回落至 2% 目標的背景下，美元料續具韌性。此宏觀環境與過往美國高利率限制商品貨幣（如澳元）上行空間的時期相似。
就期權交易者而言，我們建議採用區間策略（如鐵兀鷹 iron condor）把握雙方拉鋸，並將區間邊界設於略低於 0.6980 支持及略高於 0.7050 阻力。至於方向性交易者，宜等待日線收市確認升穿 0.7045 才部署買入認購期權（call），或待跌破 0.6980 才部署買入認沽期權（put）。面對互相矛盾的經濟訊號，控制倉位規模將尤為關鍵。
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