澳元／日圓（AUD/JPY）周四下跌，因日圓在各日圓交叉盤急升，觸發市場揣測官方入市干預；此前美元／日圓（USD/JPY）於本月較早時間升見40年高位。截稿時，該交叉盤報約111.70，日內跌約1.75%，並創7月3日以來低位。USD/JPY急挫近480點子跌穿160關口；儘管日本官員曾警告將準備應對過度匯率波動，東京方面仍未有確認干預。路透報道指，當局正考慮在不作預警下入市干預。
市場焦點轉向周五日本央行（BoJ）議息結果，以及東京CPI與失業率。市場普遍預期日本央行將維持政策利率不變於1.00%。澳元早前已受疲弱通脹數據拖累：6月CPI按月跌0.1%，市場原預期升0.2%，此前5月已跌0.7%。按年計，通脹由4.0%回落至3.8%，令市場下調澳洲儲備銀行（RBA）8月加息預期。
日圓波動與衍生品策略
我們建議衍生品交易員在未來數周就日圓相關貨幣對部署更高波動率策略，因日本政府突如其來的入市干預仍是持續風險。隨着USD/JPY由近期多十年高位急挫並跌穿160關口，期權交易者可考慮買入短期跨式（straddle），以捕捉大幅且未經預告的價格波動。日本財務省歷史數據顯示，當局於晚春進行類似干預時動用破紀錄的9.8萬億日圓（620億美元），反映東京具備隨時再度出手且不作預警的能力。
看淡AUD/JPY交易與市場風險
就AUD/JPY而言，我們建議採取看淡的衍生品策略，如買入認沽期權或建立熊市認沽價差（bear put spread），目標下試111.00以下水平。澳洲通脹降溫、近期按年回落至3.8%，大幅削弱RBA進一步加息的可能性。息差擴闊，加上日本央行政策轉向在即，令澳元更易面臨進一步平倉沽售。
交易員亦應密切留意即將公布的東京CPI及失業率數據，以評估日本央行下一步動向。貨幣期權市場的隱含波動率顯著上升，顯示機構投資者正積極對沖日圓套利交易（Yen carry trade）更深度拆倉的風險。我們建議對任何仍持有的AUD/JPY長倉維持嚴格止蝕，並運用貨幣掉期管理快速變化的利率差異。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
