EUR/USD 市場敏感度及波動前景
我們關注到 EUR/USD 極度敏感，現時在 1.1465 附近交易。聯儲局最近在 3.5%–3.75% 作出偏鷹派的「按兵不動」，令美元保持韌性。加上有三位地區聯儲銀行行長投反對票、主張加息，我們認為衍生品交易者需為匯價波動加劇作好準備。鑑於 EUR/USD 交易約佔每日 7.5 萬億美元全球外匯市場的約 30%，即使市場情緒出現輕微變化，也會觸發大量成交。
就此，我們建議利用短期期權跨式（Straddle）策略，捕捉圍繞今日德國及歐元區第二季 GDP 數據公布前後的突然波動。經濟學家估計歐元區增長溫和，按季（QoQ）升 0.2%，但若出現上行驚喜，歐元或可迅速突破 1.1500 阻力位。歷史上，歐元區增長優於預期往往引發即時 40 至 60 點子（pip）升幅，使得突破（Breakout）策略在現階段尤其具吸引力。
ECB 政策分歧及交易策略
同時亦需考慮政策分歧擴大：歐洲央行（ECB）決策者釋放訊號，為遏抑通脹，最遲或於 10 月前至少再加息一次。雖然聯儲局暫停加息，但其偏緊縮立場意味美國孳息率將維持高位，限制歐元長線反彈空間。因此，衍生品交易者可考慮在匯價反彈至 1.1550 附近時買入 EUR/USD 認沽期權（Put），以部署未來數周美元更廣泛回升的行情。
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