聯儲局在周三美國時段維持利率不變後，美元回落。聯邦公開市場委員會（FOMC）以9票對3票決定把聯邦基金目標利率區間維持於3.50%–3.75%。克里夫蘭聯儲銀行行長Beth Hammack、明尼阿波利斯聯儲銀行行長Neel Kashkari及達拉斯聯儲銀行行長Lorie Logan傾向加息25個基點。聯儲局表示經濟活動以穩健步伐擴張，而通脹仍然偏高，部分源於能源相關供應衝擊。美元指數（DXY）跌約0.5%至約100.90，債息下跌；美元全日兌歐元跌0.67%、兌英鎊跌0.48%，但兌澳元升0.32%。
歐元兌美元（EUR/USD）升約0.7%至接近1.1470；英鎊兌美元（GBP/USD）升約0.5%至約1.3360，市場焦點轉向英倫銀行議息，預料將銀行利率（Bank Rate）維持於3.75%。美元兌日圓（USD/JPY）跌約0.2%至約163.50；澳元兌美元（AUD/USD）跌約0.4%至接近0.6945；澳洲5月建築批核下跌1.1%。WTI急升逾7%至每桶約85美元；金價升約0.7%至每盎司約4,056美元。美國即將公布的數據包括第二季GDP，市場預期為2.1%；核心PCE預期按月升0.2%、按年升3.3%；首次申領失業救濟金人數預期為20萬，對比前值18.7萬；另有個人收入及個人開支，市場均預期按月升0.3%。
聯儲局政策分歧帶動貨幣及商品波動
隨着聯儲局把利率維持於3.50%–3.75%，美元指數轉弱，近期下跌0.5%至100.90。歷史上，當聯儲局內部分歧加劇——如今日9票對3票的分歧——市場波動往往上升，交易員會重新評估下次議息的政策路徑。我們建議衍生品交易者在即將公布的歐元區GDP及美國PCE通脹數據前，買入美元短期認沽期權，或買入歐元（EUR/USD）認購期權。
金價升至每盎司約4,056美元的歷史新高，反映避險需求明顯主導市場。美國國債孳息在聯儲局決議後回落，歷來會降低持有無息資產（如貴金屬）的機會成本。我們建議運用黃金期貨長倉或認購期權，捕捉在地緣政治風險及美元走弱帶動下的進一步上升動能。
地緣政治緊張下的能源與外匯策略
WTI大升7%至每桶85美元，突顯中東地緣政治緊張可如何迅速擾亂全球能源供應。近期有關伊拉克及約旦出現軍事打擊的報道，令人聯想過往能源危機，例如2022年油價一度升穿每桶120美元，提醒市場或出現突發性價格急升。為對冲局勢進一步升級的風險，我們應吸納WTI原油價外認購期權。
日圓兌美元仍處於接近數十年低位、約163.50水平，成為典型的波動率交易題材，市場正關注東京即將公布的通脹數據。另一方面，澳洲通脹前景轉弱，顯著降低央行再度加息的可能性，令澳元受壓。我們建議把握此分化，建立澳元兌歐元的沽空部署，或以日圓波幅跨式策略（straddle）捕捉突發市場波動。
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