英國6月按揭批核宗數升至5.82萬宗，高於市場預期的5.71萬宗。數據反映當月住宅相關貸款活動較預測更為穩健。
6月讀數為短期按揭需求建立更高基數，而按揭批核亦屬反映貸款申請「在途」情況的即時指標。數據公布之際，市場正關注信貸環境及政策預期的變化；今次向上驚喜或會影響貸款機構及分析員對下半年動能的評估。
樓市韌性與貨幣政策展望
我們認為，6月按揭批核錄得5.82萬宗、勝預期5.71萬宗，清楚顯示英國樓市正抵禦原先對急劇放緩的預期。這份意外韌性反映，儘管過去數年利率高企，消費者需求仍然強勁。因此，我們相信這股強勢將令英倫銀行在未來數月較少理由進取減息。
在利率衍生品市場方面，我們建議部署孳息率「更長時間維持較高水平」的情景。交易員可考慮沽出英鎊隔夜指數平均（SONIA）期貨，因短期內減息機率現已下降。回顧以往樓市反彈的歷史數據，按揭活動強勁往往會持續推遲央行進入減息周期。
對外匯及股票衍生品市場的影響
較強的經濟數據亦為外匯期權市場上的英鎊提供支持。我們建議衍生品交易員考慮買入英鎊認購期權，或做多GBP/USD，尤其在該貨幣對測試關鍵阻力位之際。按現時市場定價，如英國國債孳息率相對美國國債上升，英鎊仍有進一步升值空間。
至於股票衍生品，我們預期英國房屋建築商股份及地產相關指數短期波動上升。雖然按揭批核增加反映成交量健康，但借貸成本長期偏高的前景最終將擠壓發展商利潤率。我們建議透過FTSE 350房地產及房屋建築商股份的看跌期權作對沖，以防未來數周出現回調。
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