金價周三於歐洲時段自逾一周低位反彈，回升至接近4,050美元水平；美元連續第二日轉弱，市場正等待為期兩天的FOMC會議結果出爐。地緣政治發展令形勢更趨複雜：伊朗伊斯蘭革命衛隊（IRGC）周二深夜向美軍發動彈道導彈襲擊；美國中央司令部（Centcom）表示導彈已被攔截，其後又通報美國及沙特對伊拉克東部的後勤及武器據點發動打擊。相關行動發生前，過去三日親伊朗組織已發動逾30次無人機襲擊，令風險溢價持續存在，亦限制美元進一步大幅下跌的空間。
油價亦自周二觸及的逾兩周低位回升，市場憂慮美伊就霍爾木茲海峽對峙可能引發能源供應中斷，以及胡塞武裝導彈瞄準一艘沙特油輪。油價反彈重燃通脹憂慮，並支持市場對美國最少再加息一次的預期，儘管金價回升，但對金市仍構成逆風。技術面方面，XAU/USD 仍低於200日SMA（約4,493.65美元）；RSI 近43，MACD 略為上移，阻力位約見4,050及4,200美元，支持位約在4,000及3,965美元。
持續波動下的衍生品交易策略
我們建議衍生品交易者未來數周保持審慎，因金價（XAU/USD）在FOMC結果公布前徘徊於關鍵4,050美元阻力附近。雖然美元出現短暫走弱，但美國核心通脹黏性仍高——在2026年中仍約2.6%——令央行維持偏鷹取向的可能性不減。因此，金價期權波動率料維持高企，短線區間交易策略的可行性相對較高。
地緣風險溢價與技術前景
中東衝突升溫（近期導彈襲擊為代表）正推高能源成本，並再度引發更廣泛的通脹憂慮。隨全球原油價格回升至每桶85美元附近，交易者需將上升中的地緣政治風險溢價納入考量；歷史上該溢價往往有利美元表現。我們建議以美元認購期權（USD call）對沖黃金長倉，或在反彈時沽空黃金期貨，以降低突發下挫逆轉的風險。
技術上，金價未能突破更高位置的200日簡單移動平均線（約4,493美元），反映中期偏淡趨勢仍未扭轉。RSI 於43亦確認動能依然偏弱，意味任何短線上試4,200美元的反彈，較大機會面臨明顯沽壓。我們建議衍生品投資者可考慮在XAU/USD部署熊市認購價差（bear call spread），行使價可接近4,200美元，同時密切留意4,000美元關鍵支持位。
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