澳洲季度消費物價指數（CPI，按季）在第二季下跌0.1%，低於市場預期。市場原先預測上升0.7%，反映通脹結果較預期疲弱。
該結果較市場一致預期低0.8個百分點，為評估澳洲短期價格壓力及政策環境提供最新數據。
意外CPI讀數與宏觀環境轉向
澳洲第二季CPI按季錄得驚人的-0.1%，遠低於市場一致預期的0.7%，標誌澳洲宏觀經濟形勢出現重大轉向。這一突如其來的通縮走勢，為市場自2020年疫情衝擊以來首次見到季度負增長，徹底扭轉市場對澳洲儲備銀行（RBA）偏鷹的政策預期。我們預期，隨着交易員消化「黏性通脹」告一段落，未來數周澳洲各類衍生工具市場將出現更激進的重新定價。
交易啟示：外匯、債券與股票
在貨幣期權及期貨市場方面，我們建議建立或加碼做空澳元（AUD）倉位，特別是兌美元。隨着央行現時更大機會轉向減息，且時間或較市場先前預期的2026年末更早，息差將迅速不利於本幣。我們預期澳元兌美元（AUD/USD）在失守即時支持後，未來數周或可輕易下試0.6350水平，並在資金外流加速下進一步受壓。
利率衍生工具方面，我們亦看到明顯機會，尤其是澳洲3年期及10年期政府債券期貨。歷史上，當季度通脹較預期低超過0.5個百分點時，債息往往會因市場迅速並大幅計入減息預期而急跌。衍生工具交易員可考慮做多債期，以在收益率曲線因更寬鬆的貨幣政策預期而重新定價之際，捕捉資本增值。
最後，股票衍生工具交易員可考慮做多SPI 200指數期貨，以把握本地股市反彈。較低利率通常可降低融資成本，並提升澳洲房地產投資信託（A-REITs）及金融股估值，而兩者在基準指數中佔比較高。儘管環球增長憂慮仍在，偏鴿政策轉向帶來的即時紓緩，或在8月推動ASX指數期貨走高。
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