英鎊兌美元回軟，英鎊/美元在出現向上跳空後回落，周二亞洲時段於1.3290附近徘徊；市場在周三聯儲局議息結果公布前，美元走勢轉穩。據CME FedWatch工具，市場正反映7月加息的機會接近38%，而9月至少加息25個基點的機會約為81.4%。周一英鎊亦曾跌穿1.3300，日內下挫約0.3%，儘管當日美元整體變動不大。
過去一周英國數據表面上偏向利好：6月零售銷售按月升1%，高於市場原先預期的小幅下跌；7月消費者信心升至六個月高位，初步活動調查亦顯示私營部門擴張。另一方面，隨着風險偏好降溫，英鎊下跌0.13%，美元則大致持平；英鎊/美元於觸及1.3363後回落至1.3305。美國周末暫停對伊朗的攻擊行動後，油價下挫；但美國總統特朗普警告，若與德黑蘭的談判失敗，或會採取進一步行動。
聯儲局議息前的波動率策略
明日聯儲局議息結果高度難以預測，市場正反映即時加息的機會高達38%。鑑於此類罕見的不確定性，我們建議短線衍生品交易者買入英鎊/美元跨式期權（straddles），以捕捉匯價向上或向下出現急劇突破的機會。歷史上，在緊縮貨幣環境下出現意外利率決定，往往會在公布後數小時內引發100至150點子的快速波動。
伺機吸納英鎊及下行對沖
儘管英鎊跌至約1.3290的四周低位，但英國經濟基本面仍相當強勁，尤以6月零售銷售按月上升1%為例。我們認為，這一輪短期轉弱為以折讓價吸納中長線英鎊認購期權（GBP call options）提供了良機。回顧類似的歷史回調，強勁的本土消費需求最終往往令英倫銀行需維持較高利率水平，從而推動英鎊回升。
同時，地緣政治緊張及突發的避險情緒升溫，未來數周亦可輕易推高美元。為保護投資組合免受下行風險影響，可考慮買入價格相對便宜、短年期的英鎊/美元認沽期權（GBP/USD put options），行使價約1.3150。此對沖策略可確保在全球貿易爭端升級或聯儲局偏鷹言論推動匯價回落至7月初低位時，組合仍能獲得保障。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
