新興經濟體至今對中東相關能源衝擊的應對表現較市場原先預期為佳。油、天然氣及相關投入價格雖然迅速上升，但其通脹效應較2022年為低。儘管多個司法管轄區的減息周期已暫停，大多數央行自去年2月以來一直維持政策利率不變。金融市場未有出現廣泛信心流失；同時，宏觀經濟緩衝被形容較2022年夏季更為充足，有助吸收較高能源成本。
亞洲作為最依賴海灣國家碳氫化合物供應的地區，已透過供應多元化、動用儲備及調整需求以降低短缺風險。與此同時，科技出口型經濟體受惠於人工智能（AI）崛起；對AI基建的投資及全球對晶片與其他電子產品的需求支持經濟增長及對外收支，部分時候更抵銷能源相關的不利因素。在基準情景下，新興經濟體整體平均實質GDP增長預測於2026年略低於4%，低於2025年的4.5%；風險因素包括通脹持續、潛在的美聯儲加息、地緣政治緊張及商品價格波動，另有科技周期回調的可能性。
防守型部署與股票策略
我們建議衍生工具交易者在未來數周採取較防守的部署，因新興市場增長預計於2026年降溫至3.9%，較去年的4.5%回落。雖然這些經濟體在能源衝擊下表現出相當韌性，但買入涵蓋廣泛新興市場ETF（例如 iShares MSCI Emerging Markets ETF）的保護性認沽期權（protective puts），是對沖更廣泛放緩風險的理想方式。此偏審慎取態亦獲近期數據支持：多個發展中國家的製造業動能正開始見頂回平。
儘管存在科技周期回調風險，AI熱潮仍持續支持亞洲出口商；以南韓為例，2026年上半年半導體出口按年增幅超過30%。為把握此趨勢同時管理下行風險，我們建議在科技比重較高的指數（如MSCI台灣或南韓相關指數）上採用牛市認購價差（bull call spreads）。該策略可限制權利金成本，同時讓交易者在全球對AI基建及先進晶片需求保持韌性時受惠。
能源波動與貨幣走勢
中東地緣政治緊張令能源市場高度難以預測，今夏布蘭特原油圍繞每桶85美元水平大幅波動。我們建議在原油期權上運用長跨式（long straddle）策略，在不押注方向的情況下捕捉波幅。此做法可為突發價格急升急跌作準備，因新興經濟體仍在積極分散能源供應來源，以防供應衝擊。
在美聯儲維持利率於約5.25%的高位、部分本地央行暫停減息周期的背景下，新興市場貨幣面對再度受壓。我們建議交易美元兌印度盧比或墨西哥披索等貨幣對的期權，尤其是買入美元短期期權認購（short-term call options on the greenback）。歷史上，美國高息環境往往觸發新興市場貨幣顯著貶值，因此以波動為主的外匯期權部署在現階段具吸引力。
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