EUR/JPY連升第三個交易日，並有望錄得強勁的周度升幅。據彭博引述消息人士指，市場焦點轉向歐洲央行官員準備於9月加息的相關討論。歐洲央行行長拉加德表示，通脹風險偏向上行，而經濟增長風險則偏向下行，並重申貨幣政策將以令通脹回到中期2%目標為依歸，但不會預先承諾利率路徑。日圓兌歐元的跌勢亦受制於市場對日本央行或會介入外匯市場的憂慮。
周五焦點在日本一系列數據：剔除生鮮食品的全國CPI預期按年由1.4%小幅升至1.6%；Jibun Bank製造業PMI初值則料由54.8回落至54.5。歐元區方面，市場關注HCOB PMI初值：製造業指標預測由51.4微跌至51.3；服務業預期由49.4改善至49.8，但仍處收縮區間。技術上，上方目標位依次為187.56，其後187.95；再上看188.00及190.00；下方支持位見186.05，其後為50天及100天移動平均線（SMA）185.16/02，以及200天SMA 183.44。
Trading Strategy and Risk Management
我們建議衍生品交易者部署EUR/JPY短線偏上行策略，同時嚴格控制風險。交叉盤正推進至年內高位187.95附近，主要受市場揣測歐洲央行或於9月加息所帶動。為把握此動能，我們建議運用認購期權（call options）捕捉進一步上行，同時限制下行風險敞口。
不過，必須高度警惕日本央行潛在的外匯市場干預風險。回顧歷史數據，日本曾於2024年中以創紀錄的9.8萬億日圓（約620億美元）入市捍衛日圓，反映當日圓過度貶值時，當局干預力度可相當進取。由於突發干預可令日圓瞬間急升，我們建議任何EUR/JPY長倉均可考慮採用敲出期權（knock-out options）或設置緊密止蝕。
Key Data and Technical Levels
同時，我們需密切留意即將公布的宏觀數據，以指引短線交易部署。日本剔除生鮮食品的全國CPI預期由1.4%升至1.6%，若數據高於預期，或有利日圓表現。另一方面，歐元區製造業PMI亦為關注重點，任何高於預期51.3的讀數，均可能為歐元升勢增添動力。
技術面上，若上破187.56，料可打開上試心理關口188.00，並有機會延伸至190.00。相反，若跌穿即市支持186.05，宜準備轉向，並考慮以認沽期權（put options）策略，目標指向50天移動平均線附近的185.16。透過多腿期權對沖策略，可在預期波動中尋求機會，同時降低突發央行政策或護盤行動所帶來的「交火」風險。
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