2026年9月美元（USD）下跌至100.980，而2026年9月原油上升至87.44；2026年8月黃金走高至4121.90。利率方面，2026年9月30年期美國國債期貨下跌6個tick，報110.06。股指期貨偏弱：2026年6月標普500 E-mini（ES）下跌121個tick，報7514.00。亞洲及歐洲市場走勢分化。
文中提及的主要已排程風險事件包括：美國原油庫存（美東時間上午10:30）以及「El Presidente」於美東時間下午3點的講話。該備忘亦將焦點轉向2年期美國國債票據期貨（ZT）與道指期貨（YM）之間的相關性，形容在2026年7月21日的15分鐘圖上出現「翹翹板」走勢：ZT於美東時間約上午8:30下挫，同時道指上升。文中指出ZT近月合約為2026年9月，並將該波動界定為每口合約約20個tick以上的做空機會，每個tick價值6.25美元。其後道指下跌307點，並指今日偏向看跌。
市場波動與避險資產主導
我們正處於高度波動的交易環境，中東地緣政治緊張局勢令短期偏向轉為下行。隨著標普500報7514.00走低，而黃金推升至4121.90的歷史高位，避險資產顯然在拉鋸戰中佔上風。未來數週，我們認為衍生品交易者應優先嚴格風險管理，並準備應對主要資產類別之間持續分化的走勢。
要尋找高勝算的部署，我們建議追蹤2年期美國國債票據（ZT）與主要股指之間的反向相關性。昨日走勢顯示明顯「翹翹板」模式：ZT於美東時間上午8:30急挫、同時道指攀升，帶來一個快速的20-tick交易機會。採用較短周期圖表（例如15分鐘K線圖）有助於在盤中即時捕捉此類短暫脫鈎。
商品偏強與策略性部署
原油上升至87.44、美元回落至100.980，商品市場在弱美元環境下明顯受惠。此趨勢亦獲實際能源數據所支持：全球原油需求長期維持在接近每日1.04億桶的紀錄高位，為油價提供堅實底部。我們建議交易者在原油及黃金的回調中留意吸納機會，因兩者與美元下跌之間的反向關係仍具相當可靠性。
未來數週必須保持高度靈活，因為已排程事件（如今日原油庫存報告及即將到來的總統講話）可在瞬間扭轉市場方向。宜運用受惠於高波幅的期權策略（如跨式策略 straddle），或在反彈紓緩時段伺機沽空股指期貨。由於債券與美元之間的典型相關性暫時失效，將倉位規模維持保守將是保本的關鍵。
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