英鎊兌美元（GBP/USD）技術展望及市場推動因素
英鎊兌美元周三於亞洲時段在連跌四日後小幅回升，自1.3360附近（一周低位）反彈，但仍受制於1.3400以下。美元在連升四日並觸及一周高位後暫歇，市場憧憬美國與伊朗的外交進展或可緩和能源價格壓力，並令聯儲局偏鷹預期降溫；惟美伊緊張局勢仍屬風險因素。
周二英鎊即使受較強的英國就業數據支持，仍然下跌，由倫敦時段略高於1.3450回落至紐約時段略高於1.3350，並下破50天及200天指數移動平均線（EMA）（兩者於1.3400下方附近交疊）。英鎊兌美元於尾市接近1.3380，料錄得第四個交易日下跌，並為7月中旬反彈開始以來首次收市同時失守兩條長期均線；自約1.3150起步的升幅已有逾三分之一被回吐。就業方面，截至5月的三個月就業增長14.7萬人，前值為10萬人；6月申領失業救濟人數增加6,700人，低於市場預期的28,300人；失業率回落至4.9%，優於預期的5%；包括花紅的平均薪酬增速放緩至4.3%，低於市場預期的4.5%。另外，該貨幣對於歐洲時段曾於1.3430附近徘徊，技術指標提及上升通道，並獲9天及50天EMA支持，14天RSI約在55水平。
衍生工具策略與基本因素考量
我們建議衍生工具交易員在未來數周審慎部署，因英鎊兌美元正力守關鍵支持位。近期跌穿1.3400附近的50天及200天EMA，反映動能出現轉變，交易員不宜忽視。短期期權策略方面，例如買入近月認沽期權（put），可於匯價未能重返1.3400時，為進一步下行提供對沖。
雖然英國就業市場顯示一定韌性，失業率降至4.9%，但薪酬增速降溫至4.3%，令英倫銀行在政策取向上有更大空間考慮進一步減息。市場預期即將公布的英國CPI或維持接近2.0%目標，我們預期英鎊短線仍面臨下行壓力。衍生工具交易員可留意每周期英鎊兌美元期權的隱含波幅（implied volatility）近期上升，並以此為即將到來的通脹數據重新定價。
另一邊廂，美元在地緣政治緊張程度反覆及市場調整對聯儲局利率預期下獲得支持。目前期貨市場對聯儲局大幅減息的機率定價下降，令美元保持韌性。我們建議運用風險逆轉（risk-reversal）期權策略部署偏強美元觀點，特別是在全球能源風險再度升溫的情境下。
關鍵水平及交易建議
對於交易英鎊兌美元現貨或期貨的投資者，我們建議緊盯1.3350此一重要支持位。若明確跌破該水平，或迅速打開回落至夏季底部1.3150的空間。我們認為，若未來兩周匯價在1.3300至1.3450區間內趨於穩定，區間策略（range-bound）如鐵兀鷹（iron condor）或具較高的獲利潛力。
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