美元兌日圓一度升至162.42，其後回順至162.08收市，升0.44%。按大華銀行（UOB）外匯策略師Quek Ser Leang指，該貨幣對仍處於超買區。早前UOB曾預期匯價將在161.00–161.90區間波動；最新則預計短線進入整固，回吐令進一步上行空間受限，美元料暫守161.50至162.45之間。
以1至3星期為期，UOB指出，在急升後，早前的下跌動能已大致消退，令後市轉為偏向「好淡拉鋸」。該行重申160.60為關鍵水平，先前曾表示若收市跌破160.60，或下試160.00；而162.45曾被視為強阻力。由於即使高見162.42亦未算明確突破該阻力區，UOB預期走勢將維持在160.60（下方）與163.00（上方）之間受限。
市場推動因素及區間展望
美元兌日圓的快速上升似乎已現乏力，意味市場正步入整固期。我們預期未來數周該貨幣對將在較明確區間內上落。關鍵水平為160.60支持位及163.00阻力位。
此觀點亦獲近期美國經濟數據支持：經濟仍具韌性但有放緩跡象。上周非農就業報告錄得新增21萬個職位，表現穩健，但薪酬增長略為降溫至按年3.8%。這或降低聯儲局進一步收緊政策的迫切性，從而限制美元短線上行空間。
另一方面，日本央行行長上周重申維持寬鬆政策立場，料將抑制日圓顯著走強。日本於2026年6月底公布的最新通脹數據仍略低於央行目標，使其缺乏改變政策路徑的誘因。利差因素預料將令匯價不易大幅跌穿160.60。
我們認為163.00屬重要上方「天花」，主要由於日本當局入市干預風險上升。歷史上，當匯價處於相關水平區域時，官方曾採取行動推升日圓，例如2024年春季匯價首次升破160時的干預。官方行動威脅料令交易員不願在現水平進一步大幅推高美元。
橫行市況下的交易策略
在區間上落的預期下，日圓期權的隱含波幅料有機會回落，令依賴大幅價格波動的策略（如單純買入看漲或看跌期權）相對欠吸引。現階段較有利於受惠時間值耗損（theta）及價格穩定的部署。
因此，可考慮以期權策略在橫行市中收取權利金。例如賣出鐵兀鷹（iron condor），行使價可設於預期160.60至163.00區間以外，從而押注匯價在未來數周維持於區間內波動並收取期權金。
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