澳元在連升兩個交易日後回吐，周二亞洲時段澳元兌美元（AUD/USD）於約0.6950附近上落，數據顯示本土動能轉弱。ANZ–Indeed招聘廣告指數6月按月跌0.2%，扭轉5月向上修訂後的2.0%升幅，亦為今年第三次按月下跌。進一步反映通脹降溫的是，墨爾本研究院月度通脹指標（Monthly Inflation Gauge）6月下跌0.4%，繼5月跌0.3%後，連續兩個月下滑；市場同時關注中國將公布的6月通脹數據。
招聘廣告數量較2022年底高位低約28%，但仍高於疫情前水平。市場亦持續聚焦澳洲儲備銀行（RBA），其通脹目標為2%至3%，可透過利率以及量化寬鬆或量化緊縮調整政策。更廣泛的背景還包括外圍因素，例如中國需求，以及澳洲最大出口商品鐵礦石（按2021年數據計年出口額約1,180億美元）。
澳元面對的本土經濟逆風
我們認為，隨着本地經濟出現明顯降溫跡象，澳元上行阻力增加。全國失業率近期回升至4.2%，印證ANZ招聘廣告數據所反映的趨勢，顯示高利率開始影響企業招聘。勞動市場轉弱對澳元構成不利因素。
另一方面，最大貿易夥伴中國亦帶來壓力。最新財新服務業PMI報53.5，僅屬溫和擴張，反映復甦步伐放慢。相關憂慮再被鐵礦石價格下滑放大，受中國鋼材需求前景影響，鐵礦石價格已跌穿每噸110美元。上述外圍因素對澳元估值造成顯著拖累。
政策前景與AUD/USD波動
儘管數據偏淡，但仍需重視RBA維持偏鷹取向。RBA今日會議維持利率不變，但仍警告通脹具黏性；在首季CPI仍達3.4%、明顯高於目標區間的情況下，這一立場屬合理。由此形成一個緊張局面：央行或需在經濟放緩之際繼續加息。
在經濟轉弱與央行偏鷹兩股訊號互相拉扯下，我們預期香港未來數周AUD/USD波幅將上升。我們認為，在本月稍後公布關鍵的第二季通脹數據前，採用以捕捉價格波動為主的衍生工具策略（如買入跨式期權long straddle或寬跨式期權long strangle）較為合適，有助在不押注方向的情況下，把握匯價向上或向下出現較大波動的機會。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
