美國4月剔除食品及能源的生產者物價指數（PPI，反映企業在「出廠/批發層面」的售價變動；「核心」指扣除波動較大的食品與能源）按年上升5.2%。
數據高於市場預測的4.3%。
Implications For Fed Policy
4月核心PPI按年升5.2%，遠高於市場預期，顯示「基本通脹壓力」未有降溫，令聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）在利率決策上更難取捨，市場焦點轉向下一步會否調整利率。
預計聯儲局取態將更偏「鷹派」（即更傾向收緊政策，例如加息或把利率維持在較高水平更長時間）。在利率交易上，市場或會更傾向部署「利率向上」的情景，例如研究做淡SOFR期貨（Secured Overnight Financing Rate Futures，以美國隔夜有抵押融資利率作參考的利率期貨；做淡期貨一般代表押注未來利率上升、期貨價格下跌）。同時，較受惠於「孳息率」（債券收益率）上升的期權策略亦可能更受青睞。
對股市而言，這屬不利因素，因為較高的利率會拉低公司估值，特別是「增長股」及科技股。可考慮在主要指數（如標普500）買入認沽期權（Put Options，用作對沖或在下跌中獲利）。若預期上升空間有限，亦可考慮賣出認購價差（Call Spreads，賣出較低行使價認購並買入較高行使價認購，以換取權利金、同時限定最大風險與最大回報）。
這類通脹「向上意外」通常會推高市場不確定性。預期CBOE波動率指數VIX（反映市場對未來30日標普500波動預期的指標，常被視為「恐慌指數」）或由近日約14的水平上升。買入VIX認購期權或VIX期貨，可作為直接部署波動上升的方法。
What Markets May Price Next
這份數據強化了上周聯儲局官員偏鷹的言論，即抗通脹工作仍未完成。今早數據公布後，CME FedWatch工具（以利率期貨推算市場對議息結果機率的指標）顯示，市場對6月會議加息25個基點（0.25厘）的機率已升至70%，較昨日的25%大幅上調，反映市場正在迅速重新定價。
接下來焦點將轉向即將公布的消費者物價指數（CPI，反映消費端價格變動；與PPI的「生產端」相對），以判斷生產端成本壓力會否轉嫁至消費者。若CPI同樣偏熱，聯儲局更有可能採取更進取的收緊路徑，市場需要因應新數據快速調整部署。
