白銀（XAG/USD）周三每金衡盎司報 86.28 美元，較周二的 86.57 美元跌 0.34%。折合每克 2.77 美元。
白銀今年以來累升 21.38%。金銀比率（Gold/Silver ratio，用來比較黃金與白銀相對價格的指標）周三報 54.39，較周二的 54.46 回落。
白銀市場概覽
白銀屬貴金屬，有時被視為保值資產（用作保存購買力的資產）及交易媒介（可用於交換的資產）。投資者可透過銀幣、銀條持有，亦可買賣追蹤銀價的交易所買賣基金（ETF，即在交易所上市、可像股票一樣買賣的基金）。
銀價會受地緣政治風險、衰退憂慮、利率變動影響。由於白銀以美元計價，美元走勢亦會左右 XAG/USD。
工業需求亦是重要因素。白銀因導電性高（電流通過阻力低）而用於電子產品及太陽能。供應端的礦產開採與回收，以及美國、中國、印度等地需求變化，也會推動價格。
推動白銀的主要因素
白銀走勢往往與黃金同向。金銀比率用作衡量兩者的相對估值。
白銀今年累升約 21% 後，今日輕微回吐，市場關注升勢是否仍有延伸空間，或是否需要調整（價格回落以消化升幅）。交易者需要考慮應否鎖定利潤，或部署下一段上升。
主要動力之一是工業需求持續強勁，尤其來自綠色能源。全球太陽能裝機（新增安裝的發電容量）今年料超過 500 吉瓦（GW，十億瓦的功率單位），創新高，直接帶動白銀工業用量。這類實質需求為銀價提供基本面（由供求等實體因素構成的價格支撐）支持。
聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）近期言論顯示暫時維持利率不變，但期貨市場（用合約交易未來價格的市場）估計 9 月減息機會約 65%。市場預期貨幣政策轉鬆（利率下降、資金更寬鬆）一般利好不派息資產（non-yielding asset，不提供利息或股息回報的資產）如白銀。減息往往令美元轉弱，亦可為銀價帶來額外支持。
金銀比率降至 54.39，反映白銀明顯跑贏黃金。回顧去年，2025 年比率更接近 70，顯示今次變動幅度較大。這意味市場或會考慮：若黃金追落後，或白銀升勢暫停，相關部署可能受惠。
在累升後，買入保護性認沽期權（protective put，買入看跌期權以為持倉提供下跌保險）可用作對沖（hedge，降低不利價格波動的風險）長倉。若預期趨勢延續但波幅（volatility，價格上落幅度）加大，可考慮以較低行使價（strike price，期權合約的買賣價格門檻）沽出現金擔保認沽期權（cash-secured put，預留足夠現金承接買入義務的賣出看跌期權策略）以賺取期權金（期權費）。在波幅可能維持偏高的環境下，期權策略有助管理風險。
