澳元兌日圓（AUD/JPY）周三歐洲早段於 114.10 左右徘徊。市場在周四及周五特朗普與習近平於北京會面前交投偏淡。
澳元仍受市場預期澳洲儲備銀行（RBA，澳洲央行）立場偏強硬所支持，惟市場普遍預期央行將維持利率不變。另一方面，市場亦提到日本可能出手干預匯市，以及日本財務省與美國財政部之間或有協調，或限制 AUD/JPY 升幅。
日線圖技術形勢
日線圖顯示，匯價維持在 20 日布林通道中線（Bollinger SMA，布林通道的簡單移動平均線）及 100 日簡單移動平均線（100-day SMA）之上，上升趨勢未變。14 日相對強弱指數（RSI，用作衡量升跌動能的指標）接近 60，反映動能偏正面，但未見明顯超買。
阻力位在 114.85 附近（布林通道上軌）。支持位先看 113.75（接近中軌），其後為 112.65（下軌），更深一級支持為 110.05（100 日移動平均線）。
日圓走勢一般受日本經濟表現、日本央行（BoJ）政策、美日債息差（即兩地債券收益率差距）及市場風險情緒影響。日本央行於 2013 至 2024 年長期維持極為寬鬆的貨幣政策（即低利率、增加市場資金等安排），拖累日圓偏弱；2024 年起逐步轉向較少寬鬆，對日圓帶來一定支持。
未來主要基本因素
RBA 對澳元仍屬主要利好因素，並維持偏強硬的政策取向。現金利率（cash rate，澳洲主要政策利率）維持 4.35%，第一季通脹仍高見 3.8%，市場未預期短期內減息。這種政策分歧（即兩地央行利率方向不同）被視為推動 AUD/JPY 向上的核心原因。
市場亦持續關注中美關係對澳元的影響。由於澳洲與中國貿易關係密切，澳元常被視為「中國代理貨幣」（即會因中國經濟與政策消息而波動的貨幣）。近期中國製造業採購經理指數（PMI，反映製造業景氣的調查數據）略高於 50（代表擴張），對澳元提供溫和支持；若中國經濟穩定訊號增加，可望利好澳元表現。
不過，日本當局干預風險仍是限制升勢的主要因素。此前日本財務省曾多次直接入市支持日圓。現時官員口頭警告（即公開表示關注匯價、提醒投機者）顯示當局正密切留意日圓偏弱情況；若日圓再跌，或引發急速、突然的反向波動。
息差擴大令 AUD/JPY 的「套息交易」（carry trade，即借入低息貨幣、買入高息貨幣以賺取利差）吸引力仍高。RBA 的 4.35% 明顯高於日本央行 0.25% 的政策利率，且過去一年利差擴大。只要差距維持，投資者持有 AUD/JPY 長倉（即看升倉位）有機會透過「掉期／利息差」（swap，持倉過夜因兩地利率差而產生的利息收入或成本）獲得回報。
對使用衍生工具（derivatives，即期權、期貨等金融合約）的交易者而言，可用期權（options，一種可在指定期限內按約定價格買賣的權利）管理干預引發的急劇波動風險。買入看漲期權（call option，即看升期權）或採用牛市看漲價差（bull call spread，即買入較低行使價看漲期權，同時賣出較高行使價看漲期權以降低成本）可參與上行，同時把最大風險限定在期權成本之內，較適合面對日圓可能突然轉強的情況。
