美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，原油淨持股從先前的11.78萬份增加至14.13萬份。我們看到大型投機者對原油的多頭持股顯著增加。
淨多頭持股已攀升至14.13萬份合約，顯示資金管理者正逐步鎖定未來幾週油價上漲。這是自2025年第四季以來，該族群對油價最強烈的預期。
這一舉動也符合基本面。歐佩克+似乎仍致力於在第二季度維持減產，而美國能源資訊署（EIA）近期數據顯示，過去兩週美國原油庫存下降超過500萬桶，降幅遠超預期。由此導致的供應趨緊進一步強化了看漲情緒。
從衍生性商品角度來看，這種持倉模式支援考慮建構看漲結構。一種方法是買進4月和5月到期的近平值買權，以期在夏季駕車出行高峰期到來之際把握油價上漲的機會。
2025年底的震盪行情過後，市場倉位和價格走勢開始呈現更一致的方向。歷史數據顯示，投機性淨多頭部位的大幅增加往往預示著接下來一個月內價格將出現5%至10%的波動。類似的部位增加曾在2024年春季出現，隨後WTI原油價格持續上漲。因此，交易者應做好應對上漲波動加劇的準備。
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