美國12月出口物價指數年增3.1%，低於前一月的3.3%，年化成長率放緩0.2個百分點。此數據指的是以出口價格指數衡量的出口價格。
出口價格通膨放緩
2025年12月發布的報告顯示，美國出口物價指數下降至3.1%，證實了價格壓力緩解的趨勢。
這表明，強勢美元和去年實施的緊縮貨幣政策正在有效抑制通膨的關鍵組成部分。我們認為這是一個明確的訊號，顯示經濟環境正在轉變。
此數據與2026年1月發布的最新消費者物價指數報告相吻合，該報告顯示核心通膨率降至2.8%，這是自2024年年中以來的最低水準。
持續的通貨緊縮使得聯準會進一步升息的可能性大大降低。我們現在應該預期聯準會將採取更中性甚至鴿派的立場。
有鑑於此，我們認為美元兌那些央行立場較為鷹派的貨幣將走弱。例如，歐洲央行上週將基準利率維持在3.5%不變，顯示對薪資成長的持續擔憂。
這種分歧使得在未來幾週內買入歐元兌美元看漲期權或期貨合約等策略更具吸引力。
這種環境也有利於利率產品，因為通膨放緩應會對債券殖利率帶來下行壓力。我們在2023年下半年就看到了類似的動態，當時通膨放緩的早期跡象引發了債券市場的強勁反彈。
因此，買進長期國債ETF的買權似乎是個謹慎之舉。
股票策略啟示
對於股票市場而言，聯準會政策力度減弱是重要的利多因素，尤其對成長股和科技股而言更是如此。
我們應該考慮買入納斯達克100等主要股指的看漲期權，以把握這一潛在上漲機會。
賣出價外看跌選擇權也是一種可行的策略，因為它可以從市場穩定或上漲中獲利。
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