黃金（XAU/USD）價格強勁上漲，突破5,300美元大關，避險需求在經濟和地緣政治緊張局勢下保持穩定。對聯準會獨立性和潛在降息的擔憂也提振了市場對黃金的興趣。同時，美元在大幅下跌後試圖反彈，但這並未影響黃金的看漲前景，儘管股市表現積極，黃金仍堅挺。
地緣政治緊張局勢加劇，例如美國與北約在格陵蘭島問題上的摩擦，以及涉及加拿大和中國的貿易不確定性，進一步支撐了黃金的強勁表現。俄羅斯和烏克蘭和平談判的停滯不前也增加了黃金的吸引力。隨著美國總統川普準備任命新的聯準會主席，市場對降息的預期持續對美元構成壓力，從而利好黃金。
XAU/USD 技術分析
技術分析顯示，黃金/美元（XAU/USD）處於上升通道形態，凸顯其持續的上漲勢頭。阻力位在5,274.38美元附近，通道底部支撐位在5,096.12美元附近。然而，超買狀態表明，在進一步上漲之前，金價可能出現盤整。
聯準會的利率決議仍然是市場的關鍵事件，其利率變動和相關聲明將影響貨幣走勢。目前，受地緣政治緊張局勢和聯準會鴿派立場的推動，黃金價格已突破5,300美元，這表明我們應該保持看漲觀點。
然而，相對強弱指數（RSI）顯示超買，達到77，因此在今日FOMC決議公佈前直接做多期貨有風險。我們認為，買入買權是謹慎的做法，既可以把握進一步上漲的機會，又能嚴格控制最大損失。
從俄烏僵局到新的貿易摩擦，持續的緊張局勢正在創造一個價格劇烈波動的環境。這顯示市場波動性將持續高企，因此，像做多跨式選擇權這樣的策略頗具吸引力，可以藉款聯準會聲明後金價大幅波動獲利。這種市場預期得到了自2023年以來持續多年的趨勢的支持，當時全球各國央行開始以創紀錄的速度增持黃金，為金價設定了堅實的底部。
黃金投資策略
我們正在密切關注聯準會是否會發出明確的降息訊號，以延續自2024年和2025年開始的鴿派轉向。鑑於市場已預期今年還將降息兩次，且美國公債去年已飆升至40兆美元以上，無收益黃金的基本面依然非常強勁。
賣出價外看跌選擇權可能是一種可行的收益策略，利用市場預期金價下跌將是短暫的。考慮到聯盟關係的不穩定以及美元面臨的壓力，我們也在更廣泛的投資組合中增加黃金衍生性商品的使用，將其作為對沖工具。
美元難以從2025年初的低點反彈（這是自2022年2月以來我們所見到的最低點），這凸顯了黃金作為主要避險資產的作用。今天任何聯準會可能採取更鴿派立場的跡像都可能加速這種防禦性輪動。
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