日圓因通膨降溫而走弱
受通膨數據疲軟的影響，日圓兌美元匯率走弱。通膨降溫可能降低日本央行升息的必要性。日本央行預計將維持其政策利率在0.75%左右的水平，此前該利率已於2025年12月上調至三十年來的最高水平。
日本央行的貨幣管制策略對日圓匯率至關重要。過去，其極度寬鬆的貨幣政策導致日圓貶值。近期，日本央行逐步收緊貨幣政策，支撐了日圓匯率。日圓通常被視為避險貨幣，在市場承壓時往往走強。
目前美元兌日圓匯率接近158.45，市場對日本央行今日決定維持政策利率在0.75%不變做出了反應。這項舉動在意料之中，尤其是在上周公布的數據顯示日本2025年12月的全國通膨率降至2.1%，為2022年3月以來的最低水準之後。儘管日本央行行長上田在記者會上語氣謹慎鷹派，但央行的不作為仍令日圓處於守勢。
美國經濟實力與貨幣幹預風險
日美政策分歧仍是影響該貨幣對趨勢的主要驅動因素。美國近期數據顯示，2025年12月核心通膨率維持在3.9%的穩定水平，最新公佈的非農就業報告新增21.6萬個就業崗位，超出預期。
美國經濟的持續強勁表現表明，聯準會近期降息的理由並不充分，美元將繼續走強。這種情況造成了緊張的市場環境，將該貨幣對推至數十年來未見的低點。
我們必須回顧日本財務省在2022年底的舉措，當時美元接近152關口時，日本政府出手幹預以推高日圓匯率。目前日圓匯率高於158，官方乾預的風險極高，因此直接做多美元/日圓有風險。
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