美元指數（DXY）周五在連續第四份偏弱的美國數據公布後，仍受制於100.00以下。8月密歇根大學消費者信心初值由55.2降至51，遠低於市場預期；此前已出現通脹降溫及零售銷售報告疲弱。隨着市場對9月聯儲局加息的定價進一步降溫，而下周亦無重磅美國數據公布，焦點轉向周三公布的7月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，以了解委員會內部鷹派分歧的細節。海外方面，英國本周數據密集：周二就業、周三通脹、周五零售銷售；日本將於周日公布第二季GDP。中國周一公布7月經濟活動數據，周四迎來中國人民銀行（人行，PBoC）利率決議，周五以PMI初值作結。
外匯方面，歐元兌美元（EUR/USD）收於1.1500上方、見兩個月高位，周二關注德國ZEW指數，周五歐元區PMI初值為主要考驗。英鎊兌美元（GBP/USD）收報約1.3560，市場預期英國整體CPI回升至接近3%。美元兌日圓（USD/JPY）守在159.00低位區間，市場預期日本GDP為0.5%（按季）。澳元兌美元（AUD/USD）於0.7080附近上落，焦點在周四澳洲就業數據及中國消息。WTI收於每桶80美元出頭，黃金收報約4,380美元，接近4,400美元收市。
—美元走弱、歐元偏強與黃金突破潛力
美元指數受制於關鍵100.00水平下方，主因消費者信心回落至51。我們應部署美元續跌的情景。歷史上跌破100關口往往會觸發程式化沽盤，令EUR/USD看漲期權更具吸引力，匯價目標指向1.1600。我們建議在周三FOMC會議紀要前買入短線EUR/USD看漲期權，以捕捉市場進一步拆解「聯儲局再加息」預期所帶來的上行空間。
英鎊目前測試約1.3560的三個月高位，我們認為以GBP/USD跨式（straddle）布局突破策略具備潛力。本周英國通脹料回升至接近3%，若數據偏熱，將更可能迫使英倫銀行維持偏鷹立場。衍生品交易者可在周三CPI公布前建立「做多波幅」倉位，以把握事件風險帶來的波動擴大。
金價於約4,380美元附近的歷史性升勢，反映資金大規模轉向避險資產，主要受美元走弱及美債孳息率下行推動。鑑於金價過去兩年升幅顯著，我們建議買入價外（out-of-the-money）看漲期權，目標指向4,400美元心理關口。即將公布的FOMC會議紀要或成為最後催化劑：若確認立場轉鴿，或觸發突破。
—亞洲、原油與地緣風險下的期權策略
亞洲方面，我們應密切關注日圓及澳元，並以區間操作型期權策略管理宏觀訊號分化。市場預期日本第二季GDP為0.5%，而澳洲就業增長料放緩，令接近159.00水平的USD/JPY對本地數據高度敏感。我們建議在中國經濟活動數據及周四人行利率決議前，透過買入澳元看跌期權為澳元敞口作對沖。
WTI在每桶80美元出頭獲支持，主要受霍爾木茲海峽供應端憂慮帶動。鑑於地緣風險溢價可短時間急升，我們建議採用牛市看漲價差（bull call spread），在控制風險的同時捕捉上行潛力。歷史上關鍵海上咽喉要道一旦出現干擾，油價可迅速上升5%至10%，令「做多波幅」的部署具備可行性。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
