美國財政部長斯科特・貝森特（Scott Bessent）在接受霍士新聞（Fox News）訪問時表示，諾克斯堡（Fort Knox）的黃金「存放在庫、數量無誤」（“present and accounted for”）。主持人傑西・沃特斯（Jesse Watters）問他是否曾到訪該設施後，貝森特稱自己未有親身前往，但其下屬曾到訪，而財政部司庫亦曾到過諾克斯堡。文章指出，這類口頭保證不能取代外部審計，並聲稱政府自最少1970年代以來未曾進行任何具實質意義的審計。
文章提到一次被包裝成審計的1974年傳媒參觀：當時財政部打開15個金庫分隔室其中一個，為時約兩小時，讓政界人士及記者觀看並觸摸金條，離開時需經過金屬探測器。文中稱，金條未有與序列號對照核對，亦未有進行化驗（assay）、純度測試，或核實該等金條是否屬於美國持有；同時指出，過往亦曾有外國將黃金存放於該處。文章補充，其後財政部的「審計」多為盤點各分隔室並加貼防篡改封條，但指稱存在報告缺失、公開紀錄中缺乏稱重或化驗的證據、封條曾被破壞後再重新貼附，以及每年檢視封條時間表的做法會掩蓋差異。
透明度不足及其市場影響
我們正面對美國黃金儲備透明度明顯不足的問題，尤其是在財政部近日僅以口頭保證稱一切正常之後。作為衍生品交易者，當諾克斯堡逾50年未有進行全面且公開的審計時，我們不能單靠「相信我」式說法。圍繞全球最主要儲備資產的深層不確定性，意味我們必須為市場信心可能出現的突發轉向作好準備。
在2026年年中，美國國債規模已攀升至超過39萬億美元，市場對法幣的信任本已承受巨大壓力。與此同時，金價在每盎司2,400美元以上的歷史高位附近保持強勢，反映系統性焦慮。我們應將審計透明度不足視為貴金屬的長期利好因素，令黃金衍生品成為重要對沖工具。
黃金及衍生品的策略部署
全球央行已因不信任而作出行動，近期單一年份合共購入達1,037噸黃金，以分散美元資產的比重。持續的機構性買盤為黃金期貨及期權提供了堅實的價格底部。未來數周，我們應集中部署買入黃金ETF（如GLD）的長期認購期權，以捕捉這股穩定增持趨勢所帶來的槓桿效應。
同時，若市場對實物黃金支撐的質疑升溫，波動或會突然擴大。我們可在美元指數（DXY）採用長跨式（long straddle）策略，或運用追蹤波幅的衍生工具以捕捉波動。及早佈局有助我們在金融體系根基裂痕擴大之際把握潛在收益。
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