金價（XAU/USD）在從接近4,000美元反彈後，徘徊於約4,038美元水平；此前價格自週一觸及的4,116美元高位回吐，並在本週開市出現利好裂口（bullish gap）後，日內一度衝上約4,116美元再見頂回落。油價與美元（USD）的走勢，主要受美伊衝突暫停所影響；同時市場正等待週三聯邦儲備局（Fed）議息結果，市場普遍預期利率將維持在3.50%至3.75%。美國6月通脹升幅低於預期，但仍高於聯儲局2%目標；該走勢亦與霍爾木茲海峽重開後油價回落相關。其後，7月中旬再度出現襲擊，並與《諒解備忘錄》（MoU）被撤回同時發生。
其後在數據偏軟下，美元走弱：NER Pulse報告顯示，截至7月11日的四週內，企業平均每週新增約1.5萬個職位；而CB消費者信心指數7月由6月的92.2降至90.8。技術面方面，XAU/USD在四小時圖仍低於主要簡單移動平均線（SMA）——20期位於4,061.52美元、100期位於4,066.90美元——亦低於200期的4,106.37美元，RSI約43。日線圖上，金價亦處於20日SMA（4,073.07美元）下方；100日及200日SMA分別在4,458.32美元及4,492.52美元，RSI約44。阻力位包括4,061.52、4,066.90、4,106.37及4,116美元；支持位先看4,000美元，其後為3,941美元。
聯儲局政策前景與金價敏感度
在今日聚焦聯儲局利率決議之際，我們預期金價將圍繞目前約4,038美元水平出現較大波幅。決策官員大概率把利率維持於3.50%至3.75%，惟若聯儲局釋出偏鷹訊號，或短暫把金價壓回至關鍵4,000美元支持。歷史上，黃金對聯儲局政策轉向高度敏感，往往在「暫停加息」相關訊息公布時短線回落，其後才重拾升勢。
地緣政治風險、阻力位與交易策略
同時亦需密切關注中東局勢的脆弱性；現時敵對行動暫停，短期內拖累油價及減弱對黃金的需求。歷史經驗顯示，地緣政治緊張是貴金屬的重要推動力，正如2024年避險買盤曾在數週內推動金價累升逾15%。由於根本衝突未解、談判仍然脆弱，我們認為任何突發升級都可能觸發金價迅速反彈，回試4,116美元水平。
就未來數週的衍生品交易者而言，我們建議關注4,061至4,073美元之間的即市阻力區。由於相對強弱指數（RSI）徘徊於約44，短線動能仍略偏向淡方。我們建議在4,000美元這一主要心理關口附近部署認購期權（call options），以在限制下行風險的同時，捕捉可能出現的避險抽升。
若金價跌穿關鍵的3,941美元月度低位，需為更深度調整做好準備。於2024年末的市場調整期，金價曾自高位回落約6%，其後在買盤重新轉強下回升。因此，我們建議對任何偏好做多的部署採用較緊止蝕，以保障交易資本，並防範價格進一步下試較長期移動平均線的風險。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
