瑪麗娜．勒龐（Marine Le Pen）在法院裁決後表示，將參加法國2027年總統大選。ING認為，這項發展短期內不大可能改變歐元定價，因市場似乎已把「國民聯盟」（National Rally）在4月勝出的情境納入考量。法國政府債券或會因財政憂慮而偶爾承受壓力，反映在OAT走勢上；不過，該行基準情景是該黨在投票前會避免觸發債市不安，因此其歐元預測未有加入任何政治溢價。
歐元區本周數據日程空白、僅有少量歐洲央行（ECB）官員發言，ING認為短期催化劑有限，但指出EUR/USD偏向輕微下行，本周跌穿1.140的可能性不低。瑞典方面，6月通脹大致符合預期：整體CPIF為1.3%，扣除能源的CPIF為0.4%；食品增值稅（VAT）下調仍在壓抑價格，基本通脹壓力偏弱。ING預期EUR/SEK將在較長時間內守於11.00以上，之後由夏末起至年底逐步回落，主要與聯儲局利率曲線偏鴿的重新定價有關。
French Political Landscape and EUR/USD Outlook
我們認為法國政治發展（包括勒龐尋求在2027年參選總統）目前大致已反映在歐元之中。法國10年期國債與德國國債（Bund）息差維持在約50個基點，遠低於2011年逾150個基點的危機水平，顯示債市並未出現恐慌。因此，我們在短期歐元預測中不會加入任何特定政治溢價。
短期內EUR/USD的風險仍偏向下行，跌穿1.0800的可能性相當高。最近美國就業數據顯示勞動市場略為降溫，令市場對聯儲局年底前減息的定價升至逾60%；同時，歐元區HICP通脹最新仍黏着在2.3%。這種政策分歧料將繼續拖累該貨幣對。
對交易員而言，買入EUR/USD、行使價約1.0750的沽出期權（put）可視為較審慎的對沖或部署進一步下行的策略。隱含波幅仍屬溫和，令未來數周的期權成本相對吸引。我們會對沽出波幅保持審慎，因政治消息有機會帶來突發波動。
Swedish Inflation Trends and EUR/SEK Prospects
瑞典通脹形勢仍受控，最新CPIF數據顯示按年為1.8%，仍低於瑞典央行（Riksbank）2%的目標。通脹壓力偏弱意味瑞典央行很可能維持利率不變，限制克朗的獨立走強空間，支持我們認為EUR/SEK可在更長時間內徘徊於11.30之上。
我們預期EUR/SEK將在夏季後段開始逐步下跌，主要由聯儲局轉鴿帶動（通常利好小型貨幣）。交易員可考慮沽出EUR/SEK遠期合約（交割期為第三季末）或建立看跌期權價差策略，以部署年底前回落至11.10水平。該策略有助在匯價仍處高位時把握預期趨勢。
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