USD/CNH 繼續以窄幅區間上落為主，近期日內波幅仍貼近現水平。該貨幣對周五收報 6.7441，跌 0.01%；其後再跌 0.01% 至 6.7433，日內交投區間介乎 6.7377 至 6.7438。短線指標顯示下一交易時段仍傾向受控，料在 6.7390 至 6.7470 之間反覆波動。
以一至三星期視角，早前 8 月 3 日（當時即期 6.7490）的觀點維持不變，美元仍有空間逐步回落至 6.7300。儘管已錄得 6.7377 的新低，但下跌動能未見明顯增強。若上破 6.7530，將被視為輕微下行壓力有望緩和的訊號。
低波幅與區間盤整走勢
現時 USD/CNH 交投環境顯著偏淡，該貨幣對仍受困於狹窄的橫行區間。最新數據顯示，10 日歷史波幅已跌穿 4%，反映市場欠缺清晰方向性催化劑。在此等偏靜市況下，我們認為衍生品交易者不宜追逐突破，應以區間策略為主。
期權策略與宏觀背景
未來數周建議採用沽波幅（short-volatility）策略，例如鐵兀鷹（iron condor）或沽出寬跨式（short strangle），利用時間值流失（theta）收取期權金。行使價可設定於既有阻力與支持位之外，以提供緩衝，應對輕微波動。歷史數據顯示，在夏季整固的偏淡市況中沽出期權，成功機率一般較高。
此橫行格局亦獲近期宏觀環境相對穩定支持，聯儲局與中國人民銀行均維持較為穩定的政策取向。例如，美國 10 年期國債息率過去兩周維持窄幅上落，於約 15 個基點的區間內整固。我們建議密切留意即將公布的工業生產數據及央行相關言論，任何超預期的政策變動均可能打破現時低波幅格局。
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