美國6月整體淨「財政部國際資本流動」（TIC）資金流入合共1,335億美元，較上一期的1,322億美元有所上升。數據反映該月流入美國資產的跨境淨資本流動溫和增加。
按月增幅為13億美元，令整體淨TIC資金流由1,322億美元升至1,335億美元。相關數字涵蓋TIC體系下錄得的美國證券淨買賣及其他金融資金流的匯總。
外資對美國資產需求及衍生品市場啟示
最新公布的6月美國整體淨TIC資金流達1,335億美元，高於市場預期的1,322億美元。這一回升顯示外國投資者仍積極吸納美國資產，尤其是美國國債及股票。對衍生品交易員而言，全球資金持續流入意味美元及本土證券存在穩健的基礎需求，隨着第三季進一步推進，相關支持作用更為明顯。
我們建議外匯衍生品交易員未來數周留意把握美元（USD）兌相對偏弱主要貨幣的做多機會。即使市場正就聯儲局利率調整步伐爭論不休，強勁的資本流入仍可為美元提供相對可靠的緩衝。歷史經驗顯示，當淨TIC資金流在1,300億美元以上持續保持正值時，美元指數（DXY）在全球市場調整期間往往能獲得較強支持。
定息及股票衍生品前景
在定息衍生品方面，需為美國國債孳息率可能面臨下行壓力作準備，尤其是收益率曲線長端。外資強勁增持美國債務證券有助推高債價，令美債期貨的長倉部署更具吸引力。當中，密切監察10年期美債孳息率（近期徘徊於關鍵心理支持水平附近）將有助把握利率掉期（swap）期權的入市時點。
鑑於資金流入中相當部分傳統上會投向美國股票，股票衍生品交易員可偏向在標普500等主要指數採取偏多（bullish）結構。我們建議利用指數認購期權價差（call spread）捕捉外資持續買盤帶來的升勢，同時以較低成本維持下行保護。在全球流動性正回流華爾街之際，短期內逆勢對抗上行動能或會代價不菲。
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