墨西哥披索周一兌美元轉弱，USD/MXN 重上 17.00 以上並報 17.03，結束連續四日跌勢。此舉發生在美國數據偏軟、令市場降低對進一步收緊貨幣政策預期之後：7 月 CPI 按年升 3.4%，低於 6 月的 3.5%；同期 PPI 由 5.5% 放緩至 4.7%。其後，零售銷售由 0.2% 降至 -0.6%，一度推低美元指數至接近兩個月低位，之後回穩，最新報 99.59，跌 0.05%。
地緣政治風險亦支撐美元，中東戰事不確定性升溫，以及一項於周一到期、以諒解備忘錄（MoU）形式落實的 60 日停火安排。墨西哥上周未有重大數據公布，但墨西哥央行（Banxico）將於 8 月 20 日公布議息會議紀要。市場焦點其後轉向周五公布的 6 月墨西哥零售銷售，預期按年增速由 1.6% 加快至 3.1%；技術面則顯示 USD/MXN 仍位於約 17.37 附近多條簡單移動平均線（SMA）密集區之下，而 14 日 RSI 略低於 30。
衍生品策略：關鍵央行事件前部署
隨着 8 月 20 日墨西哥央行公布會議紀要臨近，衍生品交易員需為 USD/MXN 可能出現的急劇波動作準備。我們建議採用短期期權跨式（straddle）策略，在不押注方向的情況下捕捉急升急跌。此策略尤其適合在 Banxico 仍需處理黏性通脹之際使用；近期通脹在 2026 年一直徘徊於約 4.6% 水平。
技術走勢顯示，USD/MXN 在 17.37 附近面對明顯阻力，令整體趨勢維持偏淡。雖然中東緊張局勢短暫推高美元，但我們視此反彈為階段性修正。交易員可考慮在 17.37 附近沽出價外（out-of-the-money）認購期權，以受惠於上方「頂部」壓力。
零售銷售成焦點與披索長線因素
同時需留意周五的墨西哥零售銷售，市場預測按年升幅將跳升至 3.1%。零售表現強勁通常有利披索，或可迅速推動 USD/MXN 回落至 17.00 附近。於公布前買入短期 USD/MXN 認沽期權（put）可視為以較低風險部署披索反彈的方式。
從更宏觀角度看，墨西哥高息環境仍為披索提供相對美元的可觀息差優勢。此外，強勁外來直接投資（FDI）亦支撐披索長線走勢，去年已超過 350 億美元。因此，我們建議未來數周如美元出現短暫反彈，可趁勢逐步累積 USD/MXN 的偏淡倉位。
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