美元兌新加坡元（USD/SGD）在約1.28附近窄幅偏靜走勢。美國PPI（生產者物價指數）遜預期，令市場下調對聯儲局加息的預期，並帶動美國國債孳息回落，但美元未能進一步擴大跌幅。市場指地緣政治發展限制下行動能，包括胡塞武裝聲稱對沙特阿美（Saudi Aramco）吉贊（Jazan）煉油廠發動新的無人機襲擊，以及美國表示可無限期維持對伊朗港口的海上封鎖。該貨幣對最新仍見於1.28附近。
技術面顯示偏向區間上落。日線動能被形容為輕微偏淡，而RSI走勢持平。支持位分別在1.2770（近期低位）及1.2740（61.8%斐波那契水平）。阻力位在1.2830/40，與100日及200日移動平均線（DMA）一致，並對應由2026年低位至高位的38.2%斐波那契回調；其後阻力在1.2870/90，與21日及50日DMA一致，並對應23.6%斐波那契水平。
針對衍生品交易員的區間策略
隨着USD/SGD在1.28關口附近整固，我們建議衍生品交易員未來數周以區間策略為主。動能轉為橫行之際，部署短年期鐵兀鷹（iron condor）或操作1.2770至1.2830區間，具較高可行性。此策略可捕捉美國PPI數據偏軟後、市場短期方向未明所帶來的波幅收斂及時間值收益。
地緣風險、新加坡元韌性與戰術部署
不過，亦不應忽視地緣政治緊張升溫，例如針對中東能源設施的無人機襲擊，以及持續的海上封鎖。此類事件歷來容易觸發避險資金流入，或迅速推高美元。為此，建議持有價外（out-of-the-money）USD/SGD看漲期權，以對沖匯價一旦突破1.2840阻力位的急升風險。
歷史上，新加坡元表現韌性顯著，於2024年末曾升至十年高位、匯價低於1.30，並在2025年受本地偏緊貨幣政策支持而維持強勢。若匯價回落至關鍵支持1.2740附近，我們視之為部署看漲期權或平倉美元淡倉的較佳區域。預期在此等歷史低位附近將出現較強防守性買盤，意味目前直接沽美元的押注風險偏高。
雖然美國通脹數據偏軟或指向美元中長線下行，但短期沽壓明顯已暫停。建議交易員密切留意即將公布的美國零售銷售及就業數據，以評估聯儲局下一步取向。在未見有效跌穿1.2740或升破1.2890之前，宜維持較低槓桿，並以在區間市中收取期權金（premium）為主。
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