USD/CNH 走勢維持區間上落，動能指標被形容為「持平」，市場仍預期該貨幣對在 6.7400 至 6.7500 之間交易。最新一個交易時段波幅介乎 6.7423 至 6.7479，其後收報 6.7449，跌 0.02%。此前提及的參考水平為 6.7440，日內展望維持不變。
以 1–3 星期視角，該貨幣對仍被視為有機會繼續緩慢下移至 6.7300，基於 8 月 3 日的先前評估（當時現價為 6.7490）。下行動能未見增強，但進一步回落的可能性仍在。若上破 6.7580（被形容為強阻力，且水平不變），市場預期將轉向以區間交易為主。
區間交易策略與日內展望
我們認為 USD/CNH 目前因市場動能平坦而被鎖定於 6.7400–6.7500 的窄幅區間。對日內衍生品交易員而言，可考慮以區間策略部署，例如沽出鐵兀鷹（iron condor）或短跨式（short straddle），以把握市況偏靜下的時間值收益。當短期缺乏明確催化劑時，這類橫行整固屬常見狀態。
中期展望與風險管理
展望未來一至三星期，我們仍認為該貨幣對有空間向 6.7300 漂低。交易員可透過買入短年期看跌期權（put）或構建熊市看跌價差（bear put spread）捕捉相關走勢。若價格上破 6.7580 這一強阻力位，則需否定上述偏淡取向，並視之為重回區間交易的訊號。
這股下行壓力亦與更宏觀的經濟變化一致：美國聯儲局於 2026 年的減息，令中美息差收窄。美國 10 年期國債孳息率徘徊於約 3.6%，相比中國較為穩定的 2.2% 國債孳息率，美元的孳息優勢已收窄至不足 140 個基點。歷史上，當息差被壓縮至此水平，往往會觸發資金回流境內人民幣資產，並拖累該貨幣對下跌。
風險管理方面，建議將止蝕位貼近 6.7580 門檻。值得留意的是，一個月期 USD/CNH 期權的隱含波動率已回落至約 4.8%，令期權金相對偏低。在低波動環境下，較適合以較低成本買入下行保護，或在區間一旦被打破時部署突破策略。
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