布蘭特原油徘徊於92美元附近，霍爾木茲海峽不明朗因素持續

重點：

• 布蘭特原油（國際油價基準，反映全球海上原油交易價格）周四在每桶92美元附近靠穩，連升四個交易日後暫時整固。
• 市場主線仍是美伊對峙，以及霍爾木茲海峽（全球主要石油航道）航運不確定性。
• 阿聯酋暫停與伊朗的經濟及金融往來令緊張升溫；不過海灣產油國仍透過替代管道輸出部分原油。
• 92美元仍是短線最重要的上望參考位。

布蘭特原油周四在每桶92美元附近企穩，交易員衡量中東供應風險，以及霍爾木茲海峽局勢未明帶來的影響。

油價此前連升四個交易日，周三一度升穿92美元，主要受區內緊張再起帶動。

地緣政治仍是最大推手；但市場亦看到產油國透過替代路線及較少公開的運輸安排維持部分出口，令對全球原油供應的即時衝擊受控。

交易員為何關注

霍爾木茲海峽仍是布蘭特定價關鍵，約處理全球兩成石油運輸。阿聯酋因指控導彈襲擊而暫停與伊朗經濟關係，令市場的地緣政治風險溢價（投資者因戰事或制裁等不確定性而額外要求的價格「加成」）維持；而關於海峽通行情況的消息互相矛盾，令供應前景更不清晰。

不過，基本面（例如供應、需求、庫存等實際數據）限制升幅。美國能源資訊署（EIA，美國官方能源統計機構）上周數據顯示，美國原油庫存增加440萬桶；但煉油廠開工率（煉油廠運作強度，愈高代表加工原油需求較強）偏高，以及餾分油（柴油、取暖油等成品油類別）庫存下降150萬桶，減輕利淡影響。

因此，UKOUSD（布蘭特原油美元報價的交易代號）形成拉鋸：地緣政治帶來供應憂慮，為油價提供「底部」支持；但美國庫存增加及海灣替代出口路線，令上升空間受限，除非中東緊張顯著升級。

關鍵交易水平

UKOUSD 由近期約92.10反彈後，現於92.30附近上落。

若升穿92.50，或反映買盤（買入力量）回升，市場焦點可能重回92.70阻力區。

若跌穿92.10，或反映動能轉弱，下一個要看的是91.85支持區。

偏好及偏淡情景

偏好情景取決於 UKOUSD 能否在92.30上方守穩，並回升至92.50–92.70。若持續升穿92.70，或反映買盤重新進場。

偏淡情景則在 UKOUSD 跌穿92.10後較值得留意，或意味沽方重新主導，並打開測試91.85支持區的空間。

免責聲明

以上價格水平及情景為作者寫作時的判斷，並非財務建議或 VT Markets 的官方建議。能源市場可因地緣政治、供應變化及宏觀經濟因素而急速波動。

透過 VT Markets 交易 UKOUSD

UKOUSD 是 VT Markets 的布蘭特原油現金差價合約（CFD，差價合約：以「價格升跌差額」結算的衍生工具，毋須持有實物資產）。產品追蹤布蘭特原油走勢，讓交易者在不持有實物原油下，部署國際油價變化。

布蘭特原油可因全球供應預期、地緣政治、庫存報告及航運受阻而迅速波動，評估 UKOUSD 走勢時需留意。

交易者可利用 VT Markets 的圖表及市場分析工具，觀察價格動能（升跌力度）、支持位及阻力位。

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為何透過 VT Markets 交易 UKOUSD？

UKOUSD 差價合約讓交易者在不持有實物原油下，參與布蘭特價格升跌，並可按市場變化部署上升或下跌情景。

由於差價合約涉及槓桿（以較少資金控制較大倉位，回報與虧損都會放大），在波動上升時更需做好風險管理（例如設定止蝕）。

下一步關注

UKOUSD 下一個方向，視乎中東供應風險能否繼續支撐油價，或原油運輸維持穩定而令升幅受限。

主要因素包括：

• 霍爾木茲海峽最新消息：航運條件、以及美伊緊張變化，會影響供應憂慮。
• 美伊談判：若有重啟對話或進一步升級，可能改變布蘭特的地緣政治風險溢價。
• 海灣原油供應路線：替代路線及其他航道出口持續，或紓緩全球供應壓力。
• 美國庫存數據：原油及餾分油庫存變化可反映市場供需平衡。

技術走勢（以圖表判斷支持/阻力及趨勢）方面，市場關注 UKOUSD 能否重上 92.50；若再度轉弱，92.10 仍是短線關鍵支持位。

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