原油企穩於82美元以上　供應風險續受關注

重點

• 原油連升三個交易日後，周二仍守於每桶82美元以上，市場關注霍爾木茲海峽最新局勢。
• 市場仍未確定美國與伊朗會否達成協議、重開這條關鍵航道，油價因此有支持。
• 各方對重開霍爾木茲海峽的條件仍有分歧，交易員對何時解決保持審慎。
• 美國戰略石油儲備（SPR，政府緊急用油庫存）跌穿3億桶，見1983年以來最低。

原油周二在每桶82美元以上徘徊。此前連升三個交易日，霍爾木茲海峽的不確定性令供應憂慮持續。

市場仍關注美伊談判進展，評估會否達成協議，令這條戰略水道（對能源運輸具關鍵作用的航道）重開。

談判未見明顯突破，市場繼續聚焦潛在供應受阻（供油中斷或延誤），即使仍在磋商，油價亦獲支持。

重開安排仍不明朗，交易員集中評估地緣政治風險（因地區衝突或外交關係引發的市場風險）對全球能源流向的影響。

為何交易員關注原油

霍爾木茲海峽仍是油市焦點，交易員評估供應受阻會否延續。

該水道是全球能源運輸要道，一旦限制通行或重開延誤，會影響市場對供應的預期，亦左右整體市場情緒（投資者風險取態）。

除地緣政治外，市場亦留意可動用的「緩衝」供應。美國戰略石油儲備（SPR，政府用作緊急供應的石油庫存）在持續動用（提取庫存）下跌穿3億桶，為1983年以來最低，反映緊急庫存水平偏低。

若供應憂慮持續，緊急庫存偏低或成為市場另一項關注點。

同時，油價亦受華府與德黑蘭更廣泛談判左右。若達成協議，可紓緩供應憂慮；若再拖延，風險溢價（投資者因不確定性而要求的額外價格/回報）或維持偏高。

重要交易位

原油現於82美元附近交易，較7月低位約70美元明顯反彈，市場觀察反彈能否延續。

若升穿83美元，短線動力（價格延續上升的力度）或轉強，85美元阻力位將成焦點。

向下方面，若跌穿80美元，或意味短線動力轉弱，後續可能下試78美元及75美元支持區。

偏好（看好）與偏淡（看淡）情景

看好情景取決於油價能否在82美元上方守住支持位（常見買盤區），並突破83至85美元阻力區。若能企穩85美元以上，或反映買盤更積極。

看淡情景則在油價跌穿80美元時更值得留意。失守該位或令下行壓力加大，向78美元，甚至75美元推進。

免責聲明

以上價格水平及情景為作者撰寫時的觀點，並非投資建議，亦不構成VT Markets的官方建議。交易者應自行分析，並做好風險管理（控制潛在虧損，例如設定止蝕）。

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後市關注

原油下一步走向，主要視乎霍爾木茲海峽進展及整體供應預期。

重點因素包括：

• 美伊談判：重開霍爾木茲海峽的進展，以及供應憂慮會否下降。
• 地緣政治風險：任何可能影響區內能源輸送的事件。
• 美國原油庫存：商業庫存（企業持有的庫存）及緊急儲備（SPR）變化。
• 全球需求展望：對經濟增長及燃料消耗的預期。

技術走勢（以圖表與價格規律作分析）方面，市場關注能否升穿$83；$80仍是短線關鍵支持位。

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