美元兌加元（USD/CAD）周一小幅上升，因加拿大6月通脹數據弱於市場預期，加上中東緊張局勢令市場波動，美匯在波動市況中偏強。該貨幣對於1.4045附近交投，升0.17%。整體CPI按月下跌0.4%，差過市場預期的跌0.2%，扭轉5月按月升1.0%的升勢，並創下自2024年12月以來最大單月跌幅。按年通脹由3.2%放緩至2.8%，略低於2.9%的預測；加拿大央行（BoC）核心CPI按月上升0.1%，前值為0.6%，核心通脹按年則由2.2%回落至2.1%。BoC把2026年通脹預測由2.3%上調至2.5%，並預計通脹將於2027年初回落至2%。
受消息經中間人傳遞、提高談判憧憬所影響，油價與美元走勢反覆，其後又傳出胡塞武裝即時對沙特阿拉伯實施海上封鎖。WTI原油於81.00美元附近徘徊，較84.42美元回落；美元指數（DXY）在日內低位100.65後回升，於100.90附近上落，令商品貨幣加元續受壓。BoC每年按既定時間表召開八次議息會議，以1%至3%通脹為目標，除利率外亦可運用量化寬鬆（QE）或量化緊縮（QT）。QE曾在2009至2011年全球金融危機期間使用；QT則涉及停止買債及不再對到期債券進行再投資。
加拿大通脹降溫下的美元兌加元衍生品策略
我們認為，隨着加拿大通脹降溫速度快於預期，衍生品交易員未來數周宜部署美元兌加元進一步走強。整體通脹降至2.8%，核心CPI為2.1%，加元面對的貨幣政策壓力正在上升。我們建議利用美元兌加元短期看漲期權（call options），把握該貨幣對測試關鍵阻力位時的上行動力。
能源市場波動與以期權對沖
中東衝突升級（包括近期胡塞武裝對沙特阿拉伯的海上封鎖）為能源市場帶來顯著波動。雖然WTI已回落至81.00美元，但一旦出現突發供應中斷，油價可輕易重返近期高位84.42美元附近。為對沖此類難以預測的波動，我們建議採用跨式期權（straddle）策略，以便在價格向上或向下大幅波動時均有機會受惠。
歷史上，當美國與加拿大政府債券孳息差擴闊時，美元兌加元往往會突破關鍵阻力位，類似於2024年末貨幣政策轉向期間所見的走勢。美元指數回升至100.90，反映避險需求依然強勁，料可支持美元表現。我們建議交易員建立牛市認購價差（bull call spreads），在控制期權金成本的同時，部署該貨幣對進一步上行。
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